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2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)管》練習(xí)題精選(二十六)

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:小羊 2023/04/03 09:34:13 字體:

備考注會(huì)就像是參加一場(chǎng)馬拉松,如果你已經(jīng)下定決心,那就趕快行動(dòng)吧!只要大家投入時(shí)間和精力,就一定會(huì)有收獲的!網(wǎng)校為大家準(zhǔn)備了注會(huì)《財(cái)管》練習(xí)題,每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn),基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn),通過(guò)考試也就會(huì)更容易一點(diǎn)點(diǎn)??靵?lái)跟著正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校一起學(xué)習(xí)吧!加入網(wǎng)校注會(huì)大家庭>>

2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)管》練習(xí)題精選

1.單選題

(2019年)甲商場(chǎng)某型號(hào)電視機(jī)每臺(tái)售價(jià)7200元,擬進(jìn)行分期付款促銷(xiāo)活動(dòng),價(jià)款可在9個(gè)月內(nèi)按月分期,每期期初等額支付。假設(shè)年報(bào)價(jià)利率12%。下列各項(xiàng)金額中,最接近該電視機(jī)月初分期付款金額的是(?。┰?。已知:(P/A,1%,9)=8.5660

A、832 

B、800 

C、841 

D、850 

【答案】

【解析】
假設(shè)月初付款金額為A,則:A×(P/A,1%,9)×(1+1%)=7200,解得A=832(元)。

2.單選題

某企業(yè)擬投資債券,現(xiàn)有兩家公司發(fā)行的債券可供選擇,甲公司債券一年付息4次,報(bào)價(jià)利率為8%;乙公司債券一年付息兩次,如果投資乙公司債券與投資甲公司債券在經(jīng)濟(jì)上等價(jià),則乙公司債券的報(bào)價(jià)利率應(yīng)為(?。?/p>

A、16% 

B、8.08% 

C、4% 

D、8.5% 

【答案】

【解析】
 經(jīng)濟(jì)上等價(jià),說(shuō)明甲乙債券的有效年利率相等。甲債券的有效年利率=(1+8%/4) 4-1=8.24%,設(shè)乙公司債券的報(bào)價(jià)利率為r,則有:(1+r/2) 2-1=8.24%,解之得:r=8.08%。

3.單選題

A公司剛剛發(fā)行3年期債券,面值100元。票面利率為10%,每季度付息一次,發(fā)行時(shí)報(bào)價(jià)市場(chǎng)利率為12%。下列說(shuō)法中不正確的是(?。?。已知:(P/A,3%,12)=9.9540,(P/F,3%,12)=0.7014

A、該債券報(bào)價(jià)票面利率為10% 

B、該債券有效年票面利率為10.38% 

C、該債券計(jì)息周期利率為2.5% 

D、債券的發(fā)行價(jià)格為105.03元 

【答案】

【解析】
對(duì)于一年內(nèi)付息多次的債券來(lái)說(shuō),給出的票面利率指的是報(bào)價(jià)利率,所以該債券的報(bào)價(jià)票面利率為10%,有效年票面利率為(1+10%/4) 4-1=10.38%,選項(xiàng)A和B的說(shuō)法正確;由于計(jì)息周期利率=票面利率/一年內(nèi)付息的次數(shù),所以本題中計(jì)息周期利率=10%/4=2.5%,選項(xiàng)C正確;債券發(fā)行價(jià)格=100×2.5%×(P/A,3%,12)+100×(P/F,3%,12)=100×2.5%×9.9540+100×0.7014=95.03(元),所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

4.多選題

債券A和債券B是兩支剛發(fā)行的平息債券,債券的面值和票面利率相同,票面利率均高于報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率,以下說(shuō)法中,正確的有(?。?。

A、如果兩債券的報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同,償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低

B、如果兩債券的報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同,償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高

C、如果兩債券的償還期限和報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率相同,利息支付頻率高的債券價(jià)值低

D、如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同,報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率與票面利率差額大的債券價(jià)值高

【答案】BD
【解析】根據(jù)票面利率高于報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率可知債券屬于溢價(jià)發(fā)行,對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券而言,其他條件相同的情況下,利息支付頻率越高(即債券付息期越短),債券價(jià)值越高,由此可知,選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;對(duì)于平息債券而言,在其他條件相同的情況下,債券償還期限越短,債券價(jià)值越接近面值,而溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值高于面值,所以,償還期限越短,債券價(jià)值越低,償還期限越長(zhǎng),債券價(jià)值越高,選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確,選項(xiàng)B的說(shuō)法正確;對(duì)于平息債券而言,發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值=債券面值×票面利率 /利息支付頻率×(P/A,報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率/利息支付頻率,償還期限×利息支付頻率)+債券面值×(P/F,報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率/利息支付頻率,償還期限×利息支付頻率),在票面利率相同且均高于報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率的情況下,報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率與票面利率差額越大,意味著報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率越低,即意味著債券價(jià)值計(jì)算公式中的折現(xiàn)率越低,而在其他條件相同的情況下,折現(xiàn)率越低,現(xiàn)值越大,所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

5.多選題

投資者李某計(jì)劃進(jìn)行債券投資,選擇了同一資本市場(chǎng)上的A和B兩種債券。兩種債券的面值、票面利率相同,A債券將于一年后到期,B債券到期時(shí)間還有半年。已知票面利率均小于報(bào)價(jià)市場(chǎng)利率。下列有關(guān)兩債券價(jià)值的說(shuō)法中不正確的是(?。#楸阌诜治?,假定兩債券利息連續(xù)支付)

A、債券A的價(jià)值較高 

B、債券B的價(jià)值較高 

C、兩只債券的價(jià)值相同 

D、兩只債券的價(jià)值不同,但不能判斷其高低 

【答案】
ACD 
【解析】
由于票面利率小于報(bào)價(jià)市場(chǎng)利率,是折價(jià)發(fā)行,所以A和B兩種債券價(jià)值均小于面值,在連續(xù)付息情況下,隨著時(shí)間向到期日靠近,債券價(jià)值逐漸上升,最終等于債券面值,B債券更接近到期時(shí)點(diǎn),因此,B債券的價(jià)值較A債券的價(jià)值高。

6.單選題

某企業(yè)適用的所得稅稅率為20%,現(xiàn)在急需籌集資金5000萬(wàn)元,欲平價(jià)發(fā)行5年期的長(zhǎng)期債券。目前新發(fā)行的5年期政府債券的到期收益率為4.2%。該公司的信用級(jí)別為AA級(jí),目前上市交易的AA級(jí)公司債券及與其到期日接近的政府債券的到期收益率如下表所示: 債券發(fā)行公司 上市債券到期日 上市債券到期收益率 政府債券到期日 政府債券到期收益率 甲 20×2年6月11日 6.6% 20×2年6月20日 4.8% 乙 20×4年9月1日 6.25% 20×4年8月1日 3.15% 丙 20×5年6月1日 7.8% 20×5年7月1日 3.8% 則用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法計(jì)算的該公司擬發(fā)行債券的稅后資本成本為(?。?。

A、5.74%  

B、7.17%  

C、8.12%  

D、9.76% 

【答案】

【解析】
發(fā)行債券的稅前資本成本=4.2%+(6.6%-4.8%+6.25%-3.15%+7.8%-3.8%)/3=7.17%,發(fā)行債券的稅后資本成本=7.17%×(1-20%)=5.74%。

7.單選題

(2020年)甲公司采用債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型估計(jì)股權(quán)資本成本,稅前債券資本成本8%,股權(quán)相對(duì)債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)6%,企業(yè)所得稅稅率25%。甲公司的股權(quán)資本成本是(?。?。

A、8% 

B、6% 

C、12% 

D、14% 

【答案】

【解析】
股權(quán)資本成本=稅后債券資本成本+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=8% ×(1-25%)+6%=12%。

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