摘要：我國證監(jiān)會把今年定為“監(jiān)管年”。隨著監(jiān)管懲處力度的加大，會計(jì)造假會得到一定程度的遏制，但這是否可以說會計(jì)信息失真問題基本解決了呢？筆者認(rèn)為會計(jì)信息失真除了明目張膽的造假外，還在很大程度上受到企業(yè)盈余管理的影響。

　　繼銀廣夏會計(jì)造假事件后，又相繼發(fā)生了令世界資本市場為之驚駭?shù)陌踩?、世通事件——這除了使會計(jì)業(yè)界尷尬外，更多的則是廣泛引起了社會對會計(jì)業(yè)界的失望與會計(jì)造假的公憤。于是，在一片口誅筆伐聲中，各國自律機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)、立法機(jī)構(gòu)紛紛行動了起來。

　　一、盈余管理的含義及特征

　　所謂盈余管理Shipper（1989）指出它是披露管理，是當(dāng)事人對財(cái)務(wù)報(bào)表過程的干涉。

　　Healy和Wahlan（1999）則認(rèn)為盈余管理是指企業(yè)經(jīng)理層為了誤導(dǎo)其他會計(jì)信息使用者對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的理解，或影響那些基于會計(jì)數(shù)據(jù)的契約的結(jié)果，運(yùn)用職業(yè)判斷，在編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，作出判斷和會計(jì)選擇的過程。

　　筆者更傾向于后一種說法。因?yàn)橛喙芾硗桥c公眾利益、中立原則相矛盾的，其本質(zhì)是一種基于不良動機(jī)的利潤操縱行為。管理層為追求自身利益，或迫于相關(guān)利益集團(tuán)對其贏利預(yù)期的壓力，在對外進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，有選擇地取舍會計(jì)政策、會計(jì)方法和會計(jì)估計(jì)，控制應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，進(jìn)而控制會計(jì)數(shù)據(jù)，誤導(dǎo)利害關(guān)系人的相關(guān)決策。其主要特征概括如下：

　?。ㄒ唬┯喙芾碛绊懙氖瞧髽I(yè)的報(bào)告收益。一般而言，盈余管理通過會計(jì)原則、會計(jì)估計(jì)和會計(jì)方法的選擇，以及通過控制交易發(fā)生時(shí)點(diǎn)、會計(jì)方法運(yùn)用時(shí)點(diǎn)等手段對會計(jì)報(bào)表過程進(jìn)行干涉，其作用對象是會計(jì)數(shù)據(jù)本身，是一種會計(jì)數(shù)字游戲而已。從足夠長的時(shí)期來看，盈余管理并不增加或減少企業(yè)的實(shí)際收益，只不過會改變會計(jì)收益在不同會計(jì)期間的分布和反映。此外應(yīng)當(dāng)注意的是，我國上市公司及其控股股東除了利用上述方法干涉會計(jì)報(bào)表外，還常常利用關(guān)聯(lián)交易等直接操控企業(yè)利潤。

　　（二）盈余管理在我國具有雙重實(shí)施主體的特征。因?yàn)闊o論是會計(jì)方法的選擇、會計(jì)方法的運(yùn)用或會計(jì)估計(jì)的變更、會計(jì)方法的運(yùn)用時(shí)點(diǎn)，還是交易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的控制，最終的決定權(quán)都在企業(yè)的經(jīng)理層和董事會的手中，因而企業(yè)管理當(dāng)局是盈余管理的直接責(zé)任人。同時(shí)，還應(yīng)該看到，我國上市公司治理結(jié)構(gòu)很不完善，普遍存在“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象，控股股東常常通過控制董事會間接控制盈余管理，干涉財(cái)務(wù)報(bào)告的編制及對外公布。

　?。ㄈ┯喙芾淼闹饕康脑谟讷@取私利。在西方盈余管理中；獲取私利較多的情景是企業(yè)管理當(dāng)局的利益，如經(jīng)理人員的分紅、認(rèn)股權(quán)以及晉升機(jī)會等。而在我國，盈余管理的收益者不但包括上市公司的管理者，而且還包括其背后的控股股東。而盈余管理的受害者一般都是中小股東、債權(quán)人、低層雇員、甚至政府。

　　二、盈余管理的動因分析及其阻礙因素

　　盈余管理的動因是指導(dǎo)致企業(yè)管理當(dāng)局及其控股股東進(jìn)行盈余管理的基本因素。其主要有：

　?。ㄒ唬┘钆c負(fù)激勵在現(xiàn)實(shí)社會中，盈余管理的誘因很多，既有分紅和晉升的誘惑，也有被解職的壓力；既有募股或配股成功的喜悅，也有被ST或摘牌的悲慘。在人力資源日益受到重視的今天，盈余管理還可以被用作勞資雙方討價(jià)還價(jià)的工具。此外，還有政府管制的考慮、節(jié)稅的考慮、公司股價(jià)的考慮等等。所有這些驅(qū)動因素的相互作用，很難使上市公司放棄利用盈余管理干涉財(cái)務(wù)報(bào)告的傾向。

　?。ǘ?jì)準(zhǔn)則、會計(jì)制度的局限性會計(jì)準(zhǔn)則、會計(jì)制度本身的局限性，為企業(yè)留有許多盈余管理的機(jī)會，這在法制尚不完善的我國尤為明顯。盡管剛剛修訂的新會計(jì)制度對盈余管理有一定遏制作用，但其局限性和缺陷也是很值得關(guān)注的。如八項(xiàng)減值準(zhǔn)備的計(jì)提、重要性概念的運(yùn)用、預(yù)計(jì)項(xiàng)目與攤銷、會計(jì)政策、方法及會計(jì)估計(jì)的選擇等，均允許并需要企業(yè)會計(jì)人員根據(jù)具體情況和以往經(jīng)驗(yàn)作出職業(yè)判斷，以選擇符合企業(yè)經(jīng)濟(jì)情景的披露方式。而事實(shí)上，企業(yè)為節(jié)稅的需要，可能濫用職業(yè)判斷調(diào)低利潤，相反也可能力保配股資格而無視謹(jǐn)慎性原則。

　　另外，我們更不能忽視這樣一個(gè)事實(shí)：即會計(jì)準(zhǔn)則、會計(jì)制度等的修訂與完善常常滯后于日新月異的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、滯后于金融創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新。因此，現(xiàn)實(shí)中的情景常常是隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不確定的經(jīng)濟(jì)交易和會計(jì)事項(xiàng)越來越多，情況越來越復(fù)雜，而會計(jì)準(zhǔn)則或制度的規(guī)范空白或缺陷，不可避免地為盈余管理留下了空間。

　?。ㄈ┕镜闹卫斫Y(jié)構(gòu)缺陷筆者以為，無論在國內(nèi)還是西方，現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)仍然是一個(gè)值得探究的課題——這從安然事件可見一斑。當(dāng)然，在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，公司治理結(jié)構(gòu)的問題更為嚴(yán)重。委托人與代理人之間的契約，股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層與獨(dú)立董事關(guān)系之間的制度規(guī)范等都存在許多不完善的地方。特別是我國上市公司“一股獨(dú)大”、股東會形同虛設(shè)、獨(dú)立董事只用來裝點(diǎn)門面，這些都為盈余管理創(chuàng)造了條件。

　　當(dāng)然，除了動因之外，盈余管理也存在阻礙因素，如證券機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、財(cái)稅部門的稽查、注冊會計(jì)師審計(jì)、股東會、獨(dú)立董事等，都會在一定程度上限制盈余管理的濫用。

　　通過上述盈余管理的分析，顯而易見，我們會發(fā)現(xiàn)盈余管理不僅僅是一個(gè)會計(jì)問題，盡管其主要是通過會計(jì)手段來實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，也應(yīng)該注意到盈余管理無論從其發(fā)生條件還是從其實(shí)施主體來看，都涉及到一系列更深層次的問題。如公司治理結(jié)構(gòu)問題、委托人與代理人契約及其信息不對稱問題、績效評估與報(bào)酬激勵、股份在資本市場上的表現(xiàn)等等。此外，盈余管理的阻礙因素更涉及到政府監(jiān)管及市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的結(jié)構(gòu)層面，因此，盈余管理還是一個(gè)法律和經(jīng)濟(jì)學(xué)問題。

　　三、盈余管理的基本手段

　　盡管盈余管理不僅僅是會計(jì)問題，但其對財(cái)務(wù)報(bào)表過程的干涉歸根結(jié)底都是通過會計(jì)手段來實(shí)現(xiàn)的。以下就我國上市公司常用的盈余管理手段歸納如下：

　　（一）濫用謹(jǐn)慎性原則資產(chǎn)減值準(zhǔn)備似乎已成為上市公司操控盈虧的“利器”。會計(jì)制度規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或至少每年年終時(shí)，對各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行全面檢查，并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求，合理預(yù)計(jì)各項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對可能發(fā)生的各項(xiàng)資產(chǎn)損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。”有些上市公司濫用這一規(guī)定，在預(yù)計(jì)資產(chǎn)損失和計(jì)提減值準(zhǔn)備時(shí)，無視企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際情況，具有很強(qiáng)的目的性和傾向性，從而達(dá)到操控利潤的目的。

　?。ǘE用費(fèi)用的確認(rèn)、計(jì)量與分?jǐn)偼ㄟ^費(fèi)用的確認(rèn)、計(jì)量與分?jǐn)傉{(diào)節(jié)損益是企業(yè)盈余管理的常用手段。其主要有：費(fèi)用資本化、遞延當(dāng)期費(fèi)用和提前確認(rèn)當(dāng)期費(fèi)用等。如不少上市公司濫用利息資本化的規(guī)定，對早已投入使用的竣工項(xiàng)目仍將其借款利息資本化，更有甚者利用自有資金和借入資金難以界定的事實(shí)，通過人為劃定資金來源和資金用途，將用于非資本性支出的利息予以資本化。

　　（三）收入的不當(dāng)確認(rèn)或虛假確認(rèn)某些上市公司基于資本市場盈利預(yù)期的壓力，或是基于再融資配股的壓力，常常借助跨年度時(shí)點(diǎn)確認(rèn)虛假收入，次年再以質(zhì)量不合格等為由沖回。還有較高明的做法是借助于與第三方簽定“買斷收益權(quán)”的協(xié)議提前確認(rèn)收入。此外，出于不同目的，也有遞延確認(rèn)收入的。但不管怎樣，都是對財(cái)務(wù)會計(jì)信息的歪曲，從而誤導(dǎo)相關(guān)利益人的決策。

　?。ㄋ模├锰摂M資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤所謂虛擬資產(chǎn)，是指實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用或損失按會計(jì)應(yīng)計(jì)制的規(guī)定而暫時(shí)列作待攤費(fèi)用或遞延資產(chǎn)等的科目。利用虛擬資產(chǎn)作為費(fèi)用的“蓄水池”，隨意確認(rèn)計(jì)入當(dāng)期損益的時(shí)點(diǎn)，以達(dá)到調(diào)節(jié)利潤的目的。

　　（五）關(guān)聯(lián)交易與非經(jīng)常損益關(guān)聯(lián)交易是我國上市公司將“紅色業(yè)績”轉(zhuǎn)變?yōu)椤疤m色業(yè)績”的最有效、最常用的手段之一。由于我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，控股母公司“一股獨(dú)大”，可任意左右與上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易。或者進(jìn)行不等價(jià)的資產(chǎn)交換，所謂“垃圾換黃金或黃金換垃圾”；或者進(jìn)行大大高于或低于市場價(jià)格的購銷活動；或者發(fā)生高息、低息或無息資全往來以調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)費(fèi)用；或者高額或無償、收取或支付管理費(fèi)用、共同費(fèi)用和商標(biāo)使用費(fèi)用等等。其操控利潤的手段可謂五花八門，觸目驚心。

　　此外，常常與關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的非經(jīng)常損益，也是我國上市公司用來“保利”的救命稻草。其方式無非是股權(quán)置換、債務(wù)重組、息稅減免、政府補(bǔ)貼等，一般在年度即將結(jié)束之際，也正是上市公司忙于確認(rèn)大額非經(jīng)常損益之時(shí)。

　?。?jì)政策、方法的選擇與變更企業(yè)一般傾向于選擇最能體現(xiàn)其現(xiàn)實(shí)意圖的會計(jì)政策和方法——這是不言而喻的。但會計(jì)方法一經(jīng)選定，不得隨意變更，這是會計(jì)準(zhǔn)則一貫性的要求。企業(yè)只要始終遵循這一要求，其會計(jì)信息的可比性與使用價(jià)值并不受到實(shí)質(zhì)性的影響。而我國實(shí)際情況是，許多上市公司經(jīng)常通過會計(jì)政策、方法的選擇與變更獲得“額外會計(jì)收益”，究其原因是其選擇、變更成本太低，變更程序太易。這不僅會助長企業(yè)在選擇會計(jì)政策方法上的隨意性，客觀上還會“鼓勵”其利用會計(jì)政策的選擇與變更作為盈余管理的手段。

　　在此，另外值得一提的是，上市公司輕易變更會計(jì)師事務(wù)所的問題，盡管這不能說是企業(yè)盈余管理手段。但由于這種變更同樣來得太容易，以致于注冊會計(jì)師常常面對兩難的選擇——或堅(jiān)持職業(yè)操守，或丟掉飯碗——這對上市公司會計(jì)信息失真及盈余管理的遏制作用可想而知。

　　四、對盈余管理的合理規(guī)范

　　毫無疑問，會計(jì)信息失真的主要來源除了會計(jì)造假，就是企業(yè)盈余管理。然而，會計(jì)造假，律法所不容，可盈余管理卻披著一層似乎“合法”的外衣。以致美國一些有識之士指出：“安然事件中最令人震撼的并不是那些違規(guī)的事項(xiàng)，而易那些規(guī)定所允許的事項(xiàng)”。然而，事實(shí)上，會計(jì)準(zhǔn)則的制定總是難于超前于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展。此外，還由于政府的監(jiān)管方式、監(jiān)管力度，社會獨(dú)立審計(jì)的制度安排，以及上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的制度安排等也常常是滯后于社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)、滯后于業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新。鑒于此，筆者認(rèn)為盈余管理是一個(gè)很難通過法律、規(guī)則、人力完全消除杜絕的問題。

　　當(dāng)然，我們無法完全消除杜絕盈余管理這一現(xiàn)象，并不是說可以讓其放任自流，而是要予以合理規(guī)范，盡可能使之對會計(jì)信息的影響降至最低。

　　首先，應(yīng)從會計(jì)法、準(zhǔn)則、制度的制定層面對盈余管理予以足夠的重視。會計(jì)準(zhǔn)則與制度的指定者應(yīng)及時(shí)調(diào)查并關(guān)注盈余管理對會計(jì)信息的影響程度、盈余管理的動機(jī)、被用來進(jìn)行盈余管理的具體應(yīng)計(jì)項(xiàng)目和會計(jì)方法以及各種盈余管理手段的使用情況。以便及時(shí)修訂準(zhǔn)則與制度，使之盡可能具有現(xiàn)實(shí)可操性、又有超前性，盡可能作到二者的統(tǒng)一。

　　其次，作為上市公司監(jiān)管部門的證監(jiān)會應(yīng)加強(qiáng)信息披露的監(jiān)管力度，對未按規(guī)定進(jìn)行披露的上市公司應(yīng)予嚴(yán)懲。此外，還要進(jìn)一步完善信息披露的格式與內(nèi)容，充分披露除財(cái)務(wù)信息外的其他決策所需信息，盡可能傳達(dá)出上市公司的真實(shí)價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。

　　再次，要特別研究并解決注冊會計(jì)師在證券市場監(jiān)管體系中的制度安排問題。眾所周知，獨(dú)立審計(jì)是證券市場發(fā)展的基石，然而，注冊會計(jì)師卻要看上市公司“內(nèi)部人”的臉色吃飯，內(nèi)部人可以輕易選擇或更換會計(jì)師事務(wù)所。試問這樣的制度安排，注冊會計(jì)師又能在多大程度上發(fā)揮作用？因此，筆者建議，除了加強(qiáng)注冊會計(jì)師的監(jiān)管外，應(yīng)提高上市公司變更會計(jì)師事務(wù)所的難度與成本，設(shè)置必要的申報(bào)批準(zhǔn)程序，而不僅僅是“備案與公告”而已。最后，要完善公司治理結(jié)構(gòu)、完善內(nèi)部人激勵機(jī)制。公司治理結(jié)構(gòu)與激勵機(jī)制是盈余管理的主要動因，因此，如何通過合理科學(xué)的制度安排，來起到對內(nèi)部人的監(jiān)督制約，以及如何克服我國上市公司“一股獨(dú)大”的弊端，無論如何，對遏制盈余管理都是至關(guān)重要的。此外，設(shè)計(jì)一套科學(xué)的考評指標(biāo)與激勵機(jī)制，以協(xié)調(diào)內(nèi)部經(jīng)理人的目標(biāo)，使其與中小股東相一致，對遏制盈余管理也是意義深遠(yuǎn)的。