摘　要： 基于現(xiàn)金流量表在財務(wù)報告體系中的重要地位，本文從報表結(jié)構(gòu)、歷史趨勢、比率數(shù)據(jù)三方面分別論述了現(xiàn)金流量表的分析方法。綜合運(yùn)用這些分析方法，可以充分解讀現(xiàn)金流量表所體現(xiàn)的企業(yè)財務(wù)信息，為報表使用者全面、清晰地了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的問題，進(jìn)行科學(xué)的財務(wù)預(yù)測與決策提供正確的依據(jù)。

　　關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金 流量 指標(biāo) 結(jié)構(gòu) 趨勢 比率 分析

　　順應(yīng)我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的市場化與國際經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展需要公開透明、高質(zhì)量的會計信息支撐的需求，財政部2006年2月發(fā)布了39項(xiàng)會計準(zhǔn)則，標(biāo)志著適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求、與國際慣例趨同的企業(yè)會計準(zhǔn)則體系正式建立。新準(zhǔn)則對現(xiàn)行財務(wù)報告披露要求進(jìn)行了全面梳理和顯著改進(jìn)，創(chuàng)建了較為完整的財務(wù)報告體系，正式定義現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，明確規(guī)定了合并現(xiàn)金流量表的編制和列報的適用依據(jù)，并對外幣現(xiàn)金流量表的編制作了詳細(xì)規(guī)定，從而進(jìn)一步奠定了現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)報告體系中的重要地位。

　　現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財務(wù)報告的重要組成部分，是反映企業(yè)“血液循環(huán)”——現(xiàn)金及其等價物的增減及變化后的狀況的動態(tài)報表，具有鮮明的綜合性、可比性。但是原始的財務(wù)報表數(shù)據(jù)資料只有科學(xué)的運(yùn)用專門方法，加以疏理、分析，才能達(dá)到揭示企業(yè)財務(wù)狀況變動的原因、后果及趨勢，為報表使用者預(yù)、決策提供正確的依據(jù)的目的。就現(xiàn)金流量表而言，可運(yùn)用結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法和趨勢分析法三種分析方法，現(xiàn)分別試述如下：

　　一、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析

　　1、現(xiàn)金流量表概況分析分析現(xiàn)金流量采用的最基本的方法是編制百分?jǐn)?shù)現(xiàn)金流量表。即分別計算出各項(xiàng)現(xiàn)金流入、流出及凈值占現(xiàn)金總流入、流出及凈值的比重。通過結(jié)構(gòu)百分比分析，可反映出企業(yè)現(xiàn)金流入（流出）的渠道流出有幾條，要增加現(xiàn)金流入主要靠什么；流出的渠道分別占有多大比例，通過分析了解企業(yè)財務(wù)狀況的形成、變動及原因等。一般來講，經(jīng)營活動現(xiàn)金流占總現(xiàn)金流比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務(wù)風(fēng)險較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)也較為合理。特別當(dāng)現(xiàn)金凈流量為正時，判斷企業(yè)現(xiàn)金流入是否強(qiáng)勁，要注意現(xiàn)金凈流量是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的還是融資活動產(chǎn)生的，從而深入探究經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流的源泉是否穩(wěn)定、可靠。

　　2、經(jīng)營活動產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流分析進(jìn)行此項(xiàng)分析時，可對經(jīng)營活動產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流細(xì)分項(xiàng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，同利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入和其他經(jīng)營利潤相結(jié)合，若兩者相差不大，說明企業(yè)會計帳面上的收入數(shù)值非常有效、及時地轉(zhuǎn)成了實(shí)際現(xiàn)金流入，應(yīng)收賬款的管理也比較有效（可參考應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析），未來為保證其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金源源流入提供了有力保障；反之，則應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營收入的實(shí)現(xiàn)與變現(xiàn)，確保資金的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，否則，即使賬面資產(chǎn)較大，也存在潛虧的可能。

　　3、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析進(jìn)行此項(xiàng)分析時，應(yīng)充分考慮企業(yè)預(yù)算、投資計劃，可對應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表中的長期投資及歷年投資收益等相關(guān)情況進(jìn)行分析，判斷是否存在潛在風(fēng)險。例如，企業(yè)投資活動現(xiàn)金流出是用于購建資產(chǎn)且自有資金足以支付的，可分析應(yīng)是按計劃擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蚋倪M(jìn)生產(chǎn)工藝，以降低經(jīng)營成本，預(yù)測會為企業(yè)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

　　4、融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析此項(xiàng)分析可反映出企業(yè)融資來源與用途及結(jié)構(gòu)比率，一般與現(xiàn)金流量表概況分析相結(jié)合，考慮現(xiàn)金流入、流出的總體趨勢，對舉借債務(wù)的結(jié)合比率分析法進(jìn)一步分析償債能力。

　　二、現(xiàn)金流量表的比率分析

　　現(xiàn)金流量表比率分析是以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表等財務(wù)報表中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對比分析，全面揭示企業(yè)的經(jīng)營水平，測定企業(yè)的償債能力，反映企業(yè)的支付能力。大致可分為盈利質(zhì)量分析、償債能力分析和支付能力分析三部分。具體分析如下：

　　1、盈利質(zhì)量分析。盈利質(zhì)量分析是指企業(yè)根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。包含以下指標(biāo)：

　?、儆F(xiàn)金比率：＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 凈利潤。一般來講，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越強(qiáng)。若該比率<1，說明企業(yè)本期凈利潤中存在未實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金收入，即使盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時亦可導(dǎo)致虧損。分析時可參考應(yīng)收賬款，若本期增幅較大，需及時改進(jìn)相關(guān)政策，確保應(yīng)收款按時回收，消除潛在風(fēng)險。

　?、谠偻顿Y比率：＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /資本性支出，反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是否足以支付資本性支出（固定資產(chǎn)的投資）所需現(xiàn)金。一般來講，該比率越高，說明企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強(qiáng)，若<1，說明企業(yè)資本性支出包含融資以彌補(bǔ)支出的不足。

　　2、償債能力分析。企業(yè)經(jīng)常通過舉債來彌補(bǔ)自有資金的不足，但最終用于償債的最直接的資產(chǎn)是現(xiàn)金，因此，用現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好的反映企業(yè)的償債能力。

　?、佻F(xiàn)金流動負(fù)債比：＝現(xiàn)金凈流量 /流動負(fù)債總額，若此指標(biāo)偏低，反映企業(yè)依靠現(xiàn)金償還債務(wù)的壓力較大；偏高，則說明企業(yè)能輕松的依靠現(xiàn)金償債。

　?、诂F(xiàn)金債務(wù)總額比：＝現(xiàn)金凈流量 /債務(wù)總額，該指標(biāo)反映當(dāng)年現(xiàn)金凈流量負(fù)荷總債務(wù)的能力，可衡量當(dāng)年現(xiàn)金凈流量對全部債務(wù)償還的滿足程度。分析時應(yīng)與債務(wù)平均償還期相結(jié)合，若平均償還期越短，則比率越高越好，反之則此比率要求越低。企業(yè)債權(quán)人可憑此指標(biāo)衡量債務(wù)償還的安全程度。

　?、郜F(xiàn)金到期債務(wù)比：＝現(xiàn)金凈流量 / 本期到期債務(wù)。這里，本期到期債務(wù)是指即將到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。對這個指標(biāo)進(jìn)行考察，可根據(jù)其大小直接判斷公司的即期償債能力。

　　3、支付能力分析。支付能力的分析，主要是通過企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入特別是其中的經(jīng)營活動現(xiàn)金收入，同其各種開支來進(jìn)行分析和比較的。

　　將企業(yè)本期經(jīng)營活動現(xiàn)金收入同本期償還的債務(wù)、發(fā)生支出進(jìn)行對比后，其余額即為可用于投資及分配的現(xiàn)金。在不考慮籌資活動的情況下，它們的關(guān)系是：可用于投資、分配股利（利潤）的現(xiàn)金＝本期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入+投資活動取得的現(xiàn)金收入-償還債務(wù)的現(xiàn)金支出-經(jīng)營活動的各項(xiàng)開支。

　　一般來講，若企業(yè)本期可用于投資、分配股利（利潤）的現(xiàn)金>0，說明企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金收入加上投資活動現(xiàn)金收入足以支付本期債務(wù)及日?；顒又С?，且尚有結(jié)余用于再投資或利潤分配；反之指標(biāo)<0，說明尚需通過籌資來彌補(bǔ)支出的不足。

　　三、現(xiàn)金流量表的趨勢分析

　　現(xiàn)金流量表趨勢分析主要是通過觀察連續(xù)報告期（至少為2年，比較期越長，越能客觀反映情況及趨勢）的現(xiàn)金流量表，對報表中的全部或部分重要項(xiàng)目進(jìn)行對比，比較分析各期指標(biāo)的增減變化，并在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展趨勢，對未來做出預(yù)測的一種方法。趨勢分析注重可比性，具體問題具體分析。例如，正常經(jīng)營的同一企業(yè)在不同時期如果采用不同的財務(wù)政策，其現(xiàn)金流量表的變化并不能完全說明其財務(wù)狀況的變化趨勢；籌建期或投產(chǎn)期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量較少，籌資活動的現(xiàn)金流量較多，成熟期一般則相反。因此，正確計算運(yùn)用趨勢百分比，可使報表使用者了解有關(guān)項(xiàng)目變動的基本趨勢及其變動原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，為其決策提供可靠的依據(jù)。

　　綜上論述，我們可以看出，現(xiàn)金流量表在分析企業(yè)財務(wù)狀況時，確實(shí)是一個不可多得的工具。在實(shí)際操作中，注意現(xiàn)金流量表分析與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表等財務(wù)報表分析相結(jié)合，可以更清晰、全面地了解企業(yè)的財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，了解其與同行的差距，及時發(fā)現(xiàn)問題，正確評價企業(yè)當(dāng)前、未來的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當(dāng)前和前期所取得的利潤的質(zhì)量，科學(xué)的預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況，為報表使用者做出決策的提供正確的依據(jù)。

　　參考文獻(xiàn)：

　　1、師萍 《新制度？會計》 ， 中國致公出版社出版

　　2、歐陽光中 項(xiàng)紅周《財務(wù)報表分析》， 復(fù)旦大學(xué)出版社出版

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　作者：鄭興華

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　文章來源：河北省廊坊市畜牧水產(chǎn)局