二十一世紀的到來，將使知識經(jīng)濟的大潮更加洶涌，在人類物質文明和精神文明都迅猛發(fā)展的歷史巨變中，傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟時代的財務管理已受到嚴重沖擊，現(xiàn)代財務管理面臨著挑戰(zhàn)與創(chuàng)新。

　　（一）財務管理面臨的挑戰(zhàn)

　　1、產(chǎn)權理論及制度制約著財務的資源配置，加劇了股東、經(jīng)營者和員工之間的利益沖突

　　產(chǎn)權作為一切經(jīng)濟制度的基石，對企業(yè)的經(jīng)濟行為起約束作用，財務管理作為企業(yè)一項經(jīng)濟管理活動必然受產(chǎn)權制度的制約。知識經(jīng)濟是建立在知識和信息的生產(chǎn)分配和使用之上的經(jīng)濟，它改變了企業(yè)配置結構，使傳統(tǒng)的以廠房、機器、資本為主要內(nèi)容的資源配置結構變?yōu)橐灾R為基礎的知識資本為主的資源配置結構。這時，財務起著“倉庫”作用，任何“智力資本”最終都要轉化為財務。而我們現(xiàn)有的產(chǎn)權理論和制度仍然停留在工業(yè)經(jīng)濟時代的“兩權論”即“所有權與經(jīng)營權的分離”，它仍然維護“財務資本雇傭勞動”的邏輯，維護“業(yè)主產(chǎn)權論”，忽視了現(xiàn)代經(jīng)濟中人力資本對公司發(fā)展的重大作用，以及經(jīng)濟增長因素和資源貢獻格局的重大轉變。事實上，在現(xiàn)有的市場經(jīng)濟中企業(yè)的股東擁有對自己財務資本的完全產(chǎn)權和控制權；經(jīng)理擁有自己知識的完全產(chǎn)權和支配權，他們可以在高級勞務市場上買賣自己的知識和能力；創(chuàng)造、接受、利用、加工信息和知識技術的員工在企業(yè)財富的創(chuàng)造中也發(fā)揮著越來越重要的作用。因而，在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟向知識經(jīng)濟過渡時期，現(xiàn)代企業(yè)已不再是“所有權與經(jīng)營權的分離”，而是財務資本與知識資本這兩種資本及其所有權之間的“復合契約”，是“利益相關者”產(chǎn)權的合作。因此，傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟時代的產(chǎn)權理論及制度，只注重有形資產(chǎn)和投入資本的配置，忽視知識資本的有效配置，注重出資者享有企業(yè)的剩余索取權，排斥智力勞動及其他相關利益者對企業(yè)剩余的分配權，加劇了所有者（股東）、經(jīng)營者和員工等利益相關者之間的利益沖突與矛盾。在這種情況下，財務人員左右為難不知以誰的利益最大化為企業(yè)的理財目標。

　　2、風險理財已是財務管理中的重要問題

　　現(xiàn)代企業(yè)的理財中，人們已普遍意識到籌資有經(jīng)營風險、財務風險，投資有風險，但對知識經(jīng)濟會給企業(yè)帶來更大的決策風險、存貨風險、開發(fā)風險、貨幣風險、投資風險及怎樣去衡量和防范風險卻意識淡薄。因此，如何有效防范、抵御各種風險及危機，使企業(yè)更好追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財務管理需要研究和解決的一個重要問題。

　　3、現(xiàn)有的財務管理理論與內(nèi)容已不適應知識經(jīng)濟時代的投資決策需要

　　傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟時代經(jīng)濟增長的因素主要依賴廠房、機器、資金等有形資產(chǎn)，而在知識經(jīng)濟時代，企業(yè)資產(chǎn)結構中，以知識為基礎的專利權、商標權、商譽、計算機軟件、人才素質、產(chǎn)品創(chuàng)新等無形資產(chǎn)所占比重將會大大提高。而現(xiàn)今財務管理的理論與內(nèi)容對有形資產(chǎn)的管理論述較詳盡完善，對無形資產(chǎn)涉及較少，在現(xiàn)實財務管理活動中，許多企業(yè)往往低估無形資產(chǎn)價值，習慣通過擴大廠房、增加設備等方法進行資產(chǎn)營運，而不善于利用無形資產(chǎn)進行資本運營。因此，傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟時代的財務管理理論與內(nèi)容已不適應知識經(jīng)濟時代投資決策的需要。

　　4、現(xiàn)有大多數(shù)財務機構的設置與財務人員的素質嚴重妨礙著信息化、知識化理財

　　隨著知識經(jīng)濟的到來，一切經(jīng)濟活動都必須以快、準、全的信息為導向，數(shù)字化技術、信息高速公路將使企業(yè)的交易、決策信息在瞬間完成，“媒體空間”、“網(wǎng)上實體”使經(jīng)濟活動的空間變小，這就決定了在知識經(jīng)濟時代里，企業(yè)財務管理人員要有很強的專業(yè)知識能力、敏銳的處理接受信息能力、創(chuàng)新科學理財方法的能力；企業(yè)財務機構的設置應是管理層次及中間管理人員少，強調(diào)結構創(chuàng)新，具有靈敏、高效、快速的特征。而我國現(xiàn)有大多數(shù)企業(yè)是以公有制為主導的，財務機構的設置成金字塔型，中間層次多，缺乏創(chuàng)新和靈活性，效率低下；財務管理人員理財觀念滯后，理財知識欠缺，理財方法落后，習慣性地一切聽從領導，缺乏掌握科學、技術、能力、管理等知識的主動性，更缺乏創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力。因此，現(xiàn)代財務管理中一些較為先進的方法在企業(yè)理財中只是流于形式。這一切與知識經(jīng)濟時代對理財人員、理財機構的要求相去甚遠，嚴重妨礙了信息化、知識化理財?shù)倪M程。

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　　1、樹立人本化理財觀念，充分協(xié)調(diào)好各相關利益者之間的財務關系

　　目前我們雖然很難使“利益相關者”合作產(chǎn)權制度一步到位，但企業(yè)的每一項經(jīng)濟活動都是由人發(fā)起、操作和管理的，其成效如何主要取決于人的知識和智慧及人的努力程度，因此，重視人的發(fā)展與管理是知識經(jīng)濟時代的基本趨勢和客觀要求。20世紀80年代以來美國29個州相繼修改公司法，使利益相關者合作產(chǎn)權理論得到法律的明確支持。隨著中國深入改革的推進和加入世貿(mào)組織，新的產(chǎn)權理論與制度將在中國適時出現(xiàn)。因此，我們應在這種趨勢下創(chuàng)立新的財務管理模式與理論，以適應知識經(jīng)濟時代人本化理財?shù)囊螅浞謪f(xié)調(diào)好利益相關者之間的財務關系。

　　（1）建立多元化的財務主體。在“利益相關者”邏輯下，企業(yè)財務學不再是“所有者財務學”與“經(jīng)營者財務學”的劃分，企業(yè)的理財主體還應進一步細分和多元化。這里所說的利益相關者在現(xiàn)代企業(yè)里是復雜的，是指那些與某企業(yè)有一種或多種經(jīng)濟利益的個體或群體，他們大致可以分為兩類：一類是指與企業(yè)之間擁有正式的、官方的或契約的關系，包括財務資本所有者（股東）、人力資本所有者（經(jīng)營者和員工）、政府、顧客等；另一類包括社會公眾、環(huán)境保護組織、消費者權益保護組織及所在社區(qū)等。這些利益相關者及其財務要求都應當被看成是企業(yè)理財?shù)闹匾獌?nèi)容，但第一類是最主要的。

　　（2）重新確立財務管理目標。目前中外學術界普遍認為，現(xiàn)代企業(yè)財務管理目標是“股東財富最大化”，這一目標定位的產(chǎn)權基礎是“資本雇傭勞動”的“業(yè)主產(chǎn)權論”，所考慮的只是財務資本的產(chǎn)權所有者——股東的利益，從“利益相關者合作產(chǎn)權”的觀點出發(fā)，企業(yè)財務管理的目標應重新確立。

　　第一，財務目標多元化。知識經(jīng)濟的到來，擴展了企業(yè)資本范圍，改變了企業(yè)資本結構，物質資本與知識資本的地位將發(fā)生重大變化，物質資本的地位將相對下降，而知識資本的地位將相對上升，且人力資本將成為決定企業(yè)乃至整個社會和經(jīng)濟發(fā)展的最重要資源，是決定社會財富分配的最主要因素。因此，財務目標不僅要考慮財務資本所有者的資本增值最大化、債權者的償債能力最大化、政府的社會經(jīng)濟貢獻最大化、社會公眾的社會經(jīng)濟責任和績效最大化的財務要求，更要考慮人力資本所有者（經(jīng)營者與員工）的薪金收入最大化和參與企業(yè)稅后利潤分配的財務要求。

　　第二，財務責任社會化。從利益相關者的角度出發(fā)，企業(yè)既要考慮資本投入者的財務要求，又要兼顧企業(yè)履行社會責任時的財務要求，并在這兩種財務要求之間謀求均衡，把企業(yè)的社會責任納入財務目標體系是“利益相關者合作”邏輯下的必然選擇。

　?。?）建立反映知識資本價值的財務評價指標。知識資本應是指市場價值與帳面價值的差額，在傳統(tǒng)的財務會計中很難反映此值，例如英特爾、微軟等高新技術企業(yè)股票上市后，其市場價值比其帳面價值高出3——8倍，而我國有些上市公司雖然帳面價值巨大，但其市場價值卻每況愈下。因此，隨著知識經(jīng)濟的到來，建立起對知識資本價值進行評價的財務指標已是必然，它可以有兩個作用：一是可以反映一個企業(yè)今后的發(fā)展?jié)摿摆厔?；二是可以反映一個企業(yè)繁榮后面存在的缺點和潛在的風險。企業(yè)的管理者、投資者、債權者、員工等利益相關者要想不作出錯誤的決策，必然會關注反映企業(yè)知識資本價值的財務指標，以了解某些有價值的公司、發(fā)現(xiàn)一些繁榮公司中潛伏的危機。

　　2、強化風險管理，促進競爭與合作相統(tǒng)一

　　市場經(jīng)濟的機制客觀上使任何一個企業(yè)都存在著蒙受經(jīng)濟損失的機會與可能，而這種可能性在知識經(jīng)濟時代會更大。因此，企業(yè)財務人員必須有正確的風險觀，善于捕捉環(huán)境變化帶來的不確定因素，有預見地采取各種防范措施，把可能遭受的風險損失降到最低限度。

　　（1）強化風險管理。首先要強化財務管理人員的風險意識，及時調(diào)整財務人員適應新環(huán)境的知識結構，使他們能夠具有及時捕捉風險、衡量防范風險的能力。其次，要充分利用信息網(wǎng)加強調(diào)查研究，運用科學方法對投資項目進行預測，提高投資決策的科學性和可行性，減少和避免因投資失誤而給企業(yè)帶來的風險損失。再次，須改進無形資產(chǎn)價值補償方式，由于在高新技術產(chǎn)業(yè)與無形資產(chǎn)上的投資及取得超額收益的時間、數(shù)額很難測定，用于它們的投資風險遠遠大于固定資產(chǎn)投資，因此，僅僅要求無形資產(chǎn)在有效期限平均攤銷，無疑增加了對高新技術產(chǎn)業(yè)與無形資產(chǎn)投資的風險性，所以最好的辦法是對那些技術進步快、對國民經(jīng)濟具有重大促進意義的無形資產(chǎn)采取類似于固定資產(chǎn)加速折舊的方法進行攤銷。

　?。?）促進競爭與合作相統(tǒng)一。隨著知識經(jīng)濟的到來，由于信息傳播、處理和反饋的速度以及科學技術發(fā)展的速度均越來越快，這就加劇了市場競爭的激烈程度，哪個企業(yè)在信息和知識共享上搶先一步，便會獲得競爭的優(yōu)勢。但又由于信息的網(wǎng)絡化、科學技術的綜合化和全球經(jīng)濟的一體化，又必然要求各企業(yè)之間相互溝通與協(xié)作，遵守一定的游戲規(guī)則。因此，企業(yè)財務人員在作財務決策與日常管理中，既要能善于抓住機遇，在劇烈的市場競爭中從容應付風險的挑戰(zhàn)，趨利避害；又要能靈活處理和協(xié)調(diào)企業(yè)與其它企業(yè)之間的合作伙伴關系，促進競爭與合作相統(tǒng)一，以增強企業(yè)自身及其它企業(yè)抗風險的能力，使各方的經(jīng)濟利益達到和諧統(tǒng)一。國際上如美國IBM與日本東芝公司的聯(lián)盟、美國通用電氣與歐洲西門子的聯(lián)盟等，就是很好的例證，他們這種競爭加聯(lián)合的浪潮，沖擊著我們現(xiàn)有的理財觀念和理財模式。

　　3、創(chuàng)新和調(diào)整財務管理理論與內(nèi)容，把無形資產(chǎn)作為企業(yè)投資決策的重點

　　知識經(jīng)濟的到來，使無形資產(chǎn)成為企業(yè)最主要、最重要的投資對象，我們應該創(chuàng)新財務管理理論、改進和調(diào)整財務管理中忽視無形資產(chǎn)投資及其決策評價的內(nèi)容，建立切實反映無形資產(chǎn)狀況及其結果的決策指標體系。傳統(tǒng)的投資方案決策主要以有形資產(chǎn)的財務效益為主，評價的重點放在物耗與人工的節(jié)約上，而在以智力資本投入為主的知識經(jīng)濟時代，投資決策的重點應以無形資產(chǎn)為主，效益評價的標準應從企業(yè)全局利益、長遠利益出發(fā)，以是否給企業(yè)帶來人力資源積累、提高人力資源的質量、增強企業(yè)創(chuàng)新能力及持續(xù)發(fā)展的動力為杠桿，制定具體反映無形資產(chǎn)投資效益的指標。

　　4、改革財務機構、提高財務人員素質，以增強企業(yè)理財適應外部環(huán)境變化的能力

　　隨著知識經(jīng)濟時代對財務機構高效靈活的要求，改革現(xiàn)有財務機構、培養(yǎng)具有創(chuàng)新能力的高素質財務人員已是當務之急。為適應知識經(jīng)濟發(fā)展對高素質財務人員的要求，首先要深化高等教育相關專業(yè)的改革、創(chuàng)新，對傳統(tǒng)的理財教學內(nèi)容、教學方式和方法進行調(diào)整，從社會實踐提取實證教學素材，對學生實施創(chuàng)新教育，既培養(yǎng)學生獲取知識、運用知識的能力，又培養(yǎng)學生創(chuàng)新意識、創(chuàng)新思維和創(chuàng)新技能。其次，改革現(xiàn)有企業(yè)管理體制，分設財務與會計機構，使現(xiàn)有的財務人員明確自己的職責，有參與競爭適應新形勢的緊迫感，促使他們充實調(diào)整現(xiàn)有的知識結構，去適應信息化、知識化理財?shù)男枰Ｔ俅?，重設的財務機構要有利于利用無形資產(chǎn)進行資本運營。