摘要：衍生金融工具的飛速發(fā)展引起會計界的高度重視，衍生金融工具會計及其管理成了會計領(lǐng)域的一個新課題，也是世界會計難題之一。本文重點探討衍生金融工具所暴露的現(xiàn)行會計理論的嚴重缺陷，及其對傳統(tǒng)會計理論的突破，指出我們應(yīng)采取的對策，以期指導(dǎo)當(dāng)前的會計實踐活動。

　　關(guān)鍵詞：衍生金融工具 會計理論 會計管理風(fēng)險

　　衍生金融工具經(jīng)過短短30年的發(fā)展，迅速成為國際金融領(lǐng)域最主要的投資工具之一，其發(fā)展之快，令人瞠目�，F(xiàn)在每年全世界的衍生金融工具都在進行著巨量的交易，各個國際型大銀行和金融機構(gòu)都在進行著衍生金融工具的交易和創(chuàng)新。而衍生金融工具自誕生之日起，就是一把雙刃劍，它既可用來避險保值、投機獲利，同時也使投資者處于極大的風(fēng)險之中。容易引發(fā)金融危機、金融風(fēng)暴，給人們的經(jīng)濟生活帶來難以消除的陰影。如何防范衍生金融工具帶來的金融風(fēng)險，加強對衍生工具的管理已經(jīng)受到越來越多的有識之士的關(guān)注。作為管理手段之一的會計，如何及時、準確、全面的提供管理衍生金融工具所需的信息，正是會計界面臨的一個重大課題。而衍生金融工具對傳統(tǒng)會計理論和實務(wù)的挑戰(zhàn)使得對它的會計研究變得空前的重要。對國際國內(nèi)的會計界而言，這還是個處于探索階段的課題，做好衍生工具的會計研究對于指導(dǎo)未來工作的開展，具有重要的實踐意義。

　　一、來自國際的一般啟示

　　衍生金融工具（Derivativefinancialinstrument）會計管理問題研究興起于20世紀80年代初，它緣于20世紀70、80年代席卷全球的金融自由化浪潮。各國金融管制的放松，給衍生金融工具的發(fā)展提供了前所未有的契機。金融領(lǐng)域的重大發(fā)現(xiàn)和進展，同樣引起了會計界的高度重視，因為在探討如何防范衍生金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險和加強金融監(jiān)管的過程中，其所涉及的許多問題都與會計管理密切相關(guān)。那么會計界是如何通過會計管理來實現(xiàn)對衍生金融工具的風(fēng)險控制呢？1988年5月，國際會計準則委員會（IASC）與經(jīng)濟發(fā)展與合作組織（OECD）特此召開專題討論會，探討衍生金融工具的廣泛運用以及與之有關(guān)的核算和揭示問題；同年6月，加拿大特許會計師協(xié)會（CICA）和IACS共同成立了一個項目指導(dǎo)委員會，合作制定有關(guān)衍生金融工具的會計準則，該委員會的成員包括美國、加拿大、澳大利亞、法國、意大利、日本和英國的代表；1995年6月，IASC公布了第32號會計準則《金融工具：揭示與列表》。其后，美國會計準則委員會（FASB）也公布了第119號公告《有關(guān)衍生金融工具及金融工具公允價值的揭示》。從國際范圍來看，有關(guān)衍生金融工具的會計研究正方興未艾。根據(jù)國際會計準則委員會32號文件，“衍生金融工具自一開始就賦予一方在潛在有利的條件下與另一方交換金融資產(chǎn)的合約權(quán)利，或在潛在不利的條件下與另一方交換金融資產(chǎn)的責(zé)任。”相比之下，美國會計準則委員會在119號準則中，則進一步定義了衍生金融工具：衍生金融工具是期貨、遠期合約、互換和期權(quán)合約以及類似性質(zhì)的金融工具，如利率上限、利率下限等。由此可以看出衍生金融工具是確定交易雙方在未來某個時間對某項金融資產(chǎn)擁有權(quán)利或承擔(dān)義務(wù)的合約，而在交易合約成立時，它即形成某一企業(yè)的金融資產(chǎn)，并同時形成另一個企業(yè)的一項金融負債。

　　國際會計界經(jīng)過10多年的研究和探討，以及美國、加拿大、英國、澳大利亞、日本等西方發(fā)達國家的積極參與，己經(jīng)在這一領(lǐng)域取得了令人矚目的成果。如已對衍生金融工具的信息披露作了一定的規(guī)范，對衍生金融工具的監(jiān)管也提供了會計信息支持。但如何進一步規(guī)范衍生金融工具的會計管理與信息披露，仍然是當(dāng)前會計界的世界難題之一。它對現(xiàn)行會計理論提出的尖銳挑戰(zhàn)，使其不得不經(jīng)過重新審視。事物的發(fā)展總要經(jīng)過從實踐到理論、再到實踐的過程，今天衍生金融工具的發(fā)展，正是實踐推動理論發(fā)展的鮮明例證。他山之石，可以攻玉。衍生金融工具發(fā)展的歷史和理論都表明，中國的衍生金融工具市場不存在是否需要、是否發(fā)展的問題，而是發(fā)展的時機是否成熟、是否具備的問題，是發(fā)展什么、如何發(fā)展的問題。衍生金融工具在中國10多年的發(fā)展一波一折，對社會經(jīng)濟產(chǎn)生的負面效應(yīng)致使中國政府行為慎之又慎，相應(yīng)地，現(xiàn)有的金融衍生工具的品種也相對單調(diào)，范圍也十分有限。但金融市場發(fā)展的規(guī)律是不可逆轉(zhuǎn)的，衍生金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟的必然產(chǎn)物在中國的發(fā)展也不例外，隨著條件的日益成熟和經(jīng)濟環(huán)境的需求，各種衍生金融產(chǎn)品己經(jīng)開始在中國躍躍欲試，隨時準備登場亮相。其在企業(yè)理財中的應(yīng)用也越來越廣泛，加強會計管理顯然意義殊然。從衍生金融工具的國際應(yīng)用來看，它一般具有避險保值、投機獲利及加強資產(chǎn)負債管理等特點，這一切都與相關(guān)會計信息及其管理相關(guān)，沒有會計的密切關(guān)注和信息反饋，風(fēng)險可能疏于防范，投資可能失算，資產(chǎn)負債管理也難以健全；同時企業(yè)提供給外界的財務(wù)會計報表上也很難真正合理地體現(xiàn)衍生金融工具方面的風(fēng)險和收益，從而不利于投資者準確的決策。顯而易見，隨著金融市場一體化、國際化趨勢，中國加入WTO，要求中國順應(yīng)國際潮流，大膽借鑒國際慣例，勇于創(chuàng)新，積極推動我國的衍生金融會計管理服務(wù)。

　　二、現(xiàn)行會計理論缺陷及其突破

　　現(xiàn)行會計理論是以會計循環(huán)為基礎(chǔ)的，其基本觀念主要表現(xiàn)為會計循環(huán)各階段，即確認、計量和報告中。而應(yīng)用這些觀念處理衍生工具時都暴露出了難以克服的缺陷。正是傳統(tǒng)會計循環(huán)的基本觀念在處理衍生金融工具時所表現(xiàn)出來的缺陷，使得現(xiàn)行會計理論產(chǎn)生了重大的突破，這是同一問題的兩個方面。

　�。ㄒ唬�會計確認觀念的缺陷及突破

　　權(quán)責(zé)發(fā)生制觀念下，會計確認必須同時滿足可定義性、可計量性、相關(guān)性和可靠性。即一個項目能否被確認要看它是否符合會計要素的定義并被可靠的計量，同時又與信息使用者的決策相關(guān)。而衍生金融工具對可計量性和可靠性的要求難以達到。傳統(tǒng)的會計要素確認基于過去發(fā)生的交易，而且在未來期間又必定要有經(jīng)濟利益的流出和流入。而衍生工具雖然也由投資者所控制，但其實質(zhì)不在于過去發(fā)生的交易，而在于未來合約履行過程中所發(fā)生的交易，其收益和付出具有很強的或有性。正是合約履行的不確定性，使其無法滿足可計量性和可靠性的要求，因此傳統(tǒng)的確認觀念無法對衍生金融工具加以確認�？紤]到衍生金融工具的真正交易不在合約簽定日，而是未來的某時刻，對衍生金融工具的確認，就要摒棄傳統(tǒng)的“過去發(fā)生”原則，將資產(chǎn)或負債的范圍擴大，將收益的確認建立在未來可能實現(xiàn)的公允價值基礎(chǔ)之上。

　�。ǘ�）會計計量觀念的缺陷及突破

　　歷史成本計量模式以其客觀性、可靠性及可核實性等而成為傳統(tǒng)會計的基準計量模式，它為財富分配及落實受托管理責(zé)任提供依據(jù)。然而，按照歷史成本的要求恰恰無法對衍生金融工具進行計量。由于衍生金融工具大多只是一種合約，只產(chǎn)生交易的權(quán)利和義務(wù)，而真正的交易只有到履約時才能確定，但在會計上卻要求在合約簽定時便加以計量，此時的成本在到期履約前將發(fā)生無法準確預(yù)測的變化，甚至有時根本無歷史成本可言，因為擁有交易的權(quán)利卻未必一定進行交易。所以，歷史成本對于衍生金融工具無能為力。由于衍生金融工具的合約標的物，如外匯、證券、期貨、股指等都是市價十分活躍的金融商品，其價格變化都直接或間接地決定了合約價值的不斷變動。如果仍以歷史成本為計量原則，將歷史成本維持到衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)履行并解除。金融資產(chǎn)或金融負債被終止確認，那么在持有衍生金融工具的過程中，會計信息的使用者就無法通過會計獲取足夠的信息，從而也就無法確切的掌握會計主體可能承擔(dān)的權(quán)利或義務(wù)、風(fēng)險或收益，而這些信息恰恰又是信息使用者所必須的。這必然促使衍生金融工具的計量突破歷史成本的限制，而代之以隨行就市的公允價值計量屬性。

　�。ㄈ�）會計報告觀念的缺陷及突破

　　由于衍生金融工具在會計確認、計量、核算等階段所存在的問題，使得會計報告至今未能將其列入資產(chǎn)負債表項目，從而也無法準確的予以揭示（之所以如此還因為衍生金融工具的價格波動頻繁，精確計價在操作上還十分困難）。然而當(dāng)衍生金融工具的金額巨大，對報表信息使用者的決策將產(chǎn)生重大影響時，無論是理論還是實務(wù)，都要求對衍生金融工具信息加以充分公允披露。這在目前對衍生金融工具而言似乎還有障礙，而當(dāng)前衍生金融工具信息在報表的附注列示顯然與相關(guān)信息要求不再適應(yīng)。追本溯源，在于傳統(tǒng)會計報表在以下兩方面存在缺陷：一是按現(xiàn)有的資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)和項目分類，金融資產(chǎn)和金融負債就只能作為表外項目進行披露，使其無法得到充分的體現(xiàn)；二是長期形成的對表外項目的觀念，即表外業(yè)務(wù)只是補充說明，這與越來越重要的衍生金融工具的地位不相稱。如果大多數(shù)的衍生金融工具還要進行表外披露的話，就只能說明表外項目再不是原有意義上的“補充說明”，而是與報表本身構(gòu)成財務(wù)報告的基本內(nèi)容。鑒于衍生金融工具越來越重要的地位，未來的財務(wù)報表，可能會發(fā)生以下變化：要么改進現(xiàn)有財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)，使報表使用者能夠直接取得有關(guān)衍生金融工具的信息，如資產(chǎn)不再按其流動性分類，而是按“金融資產(chǎn)”和“非金融資產(chǎn)”分類；要么增加報表的數(shù)量，編制一些適應(yīng)金融工具特殊需要的報表，如“金融頭寸表”等。

　　三、研究衍生金融工具會計管理的意義

　　我國衍生金融工具市場尚處于起步階段，對其會計管理的研究也同樣是剛剛開始，多數(shù)是在介紹西方的研究成果，這當(dāng)然與我國衍生金融工具市場尚在起步，衍生金融工具的交易品種、數(shù)量小的現(xiàn)狀分不開。但從我國市場經(jīng)濟的發(fā)展趨勢看，以及從我國會計研究的角度看，在我國推動衍生工具的會計管理研究仍是十分迫切的、必要的。這是因為：（1）發(fā)展衍生金融工具會計管理的研究，可以為衍生金融工具的健康發(fā)展提供條件。我國的衍生金融工具市場起步較晚，發(fā)展也較為緩慢，但我們不能就此而否認衍生金融工具的積極作用，所以其發(fā)展將是不可避免的。會計信息作為重要的經(jīng)濟管理信息對金融監(jiān)管具有重要的作用，完善的會計信息可以使國家合理的調(diào)控金融市場，引導(dǎo)企業(yè)利用衍生金融工具在資本市場上積極避險、合理投資，而會計監(jiān)管企業(yè)經(jīng)濟活動的職能也能較好的發(fā)揮。而目前傳統(tǒng)的會計模式在處理衍生金融工具業(yè)務(wù)時難以勝任，所以探索衍生金融工具會計就十分重要了。（2）發(fā)展衍生金融工具會計是我國會計界不可避免的重要課題。如前所述，原有的會計理論在衍生金融工具面前又常常顯得不適用，從會計基礎(chǔ)、會計確認、會計計量、會計核算到會計報告都受到了強烈的沖擊。會計理論體系如何改革，從而適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展、適應(yīng)衍生金融工具發(fā)展的需要，成為會計界必須解決的課題。面對衍生金融工具這一國際性會計難題，我國會計界不應(yīng)再“等、靠、要”外國經(jīng)驗，而應(yīng)在借鑒國際慣例的基礎(chǔ)上，積極探索，大膽創(chuàng)新，結(jié)合我國具體實際情況，提出一系列解決問題的辦法，不僅為會計發(fā)展做出貢獻，而且在衍生金融工具會計規(guī)范和管理方面走出自己的路子。

　　首先，明確衍生金融工具會計的目標定位。會計對外信息報告的總目標是提供決策相關(guān)的信息，具體包括：（1）為誰提供信息（Who）；（2）提供哪些信息（What）；（3）怎樣提供信息（How）。對于第一個問題，需要強調(diào)的是，信息的提供對象不僅包括現(xiàn)實和潛在的企業(yè)的所有者、管理者和債權(quán)人，更由于衍生金融工具交易的高風(fēng)險性，所以對衍生工具交易的監(jiān)管機構(gòu)就成為一個重要的信息使用者。第二個問題，對外的財務(wù)報告中應(yīng)該首先包括持倉頭寸的基本情況，還應(yīng)包括持有衍生金融工具的目的，根據(jù)前面的論述，這將決定對衍生金融工具的確認和計量等一系列的問題。對外的財務(wù)報告中還應(yīng)包括有關(guān)衍生金融工具交易的未來財務(wù)預(yù)測；交易保證金的繳納及變更；衍生金融工具的市場現(xiàn)值；持倉合約的浮動盈虧等等。對于問題三，則可以采取重新定義有關(guān)資產(chǎn)和負債，使表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，或者專設(shè)衍生金融工具報表加以披露。

　　其次，強化衍生金融工具的風(fēng)險管理。在嚴厲的風(fēng)險約束下，投資者持有金融資產(chǎn)才有避險保值的壓力和動力。風(fēng)險管理的目標總的來說是要消除風(fēng)險的不利影響，實現(xiàn)衍生金融工具交易成果的最大化，保證衍生金融工具交易的有效運行。具體包括：（1）準確識別衍生工具所包含的風(fēng)險類型。衍生金融工具所包含的風(fēng)險同樣可分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險的存在是客觀的，一般無法通過投資多樣化消除，非系統(tǒng)風(fēng)險是指由于某些因素變動而引起的個別工具的價格波動，它可以通過投資的多樣化加以規(guī)避和消除。另外，根據(jù)衍生金融工具風(fēng)險的來源，還可詳細地分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、資金流動風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險。上述風(fēng)險彼此交織在一起，使得衍生金融工具的風(fēng)險防范工作顯得更加復(fù)雜。（2）建立完善的風(fēng)險評估體系和模型。風(fēng)險評估體系的主要作用是通過風(fēng)險評估體系測量企業(yè)所能承受的衍生金融工具交易的風(fēng)險程度，并進而確立可能從事的衍生金融工具交易的范圍，以及通過風(fēng)險評估體系來測量企業(yè)在交易過程中其風(fēng)險承受能力的變化及趨勢。（3）建立行之有效的內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度主要是內(nèi)部會計控制，是實現(xiàn)衍生金融工具風(fēng)險控制的關(guān)鍵所在，完善的內(nèi)部控制制度一般包括：不同部門或人員在交易過程中的權(quán)責(zé)劃分；交易人員和中間人交易限額的設(shè)定；各種合約交易限額的設(shè)定；重要賬目的核對程序和核對時間；交易憑單的編號及交易性質(zhì)的確定；合約交割的操作程序及責(zé)任歸屬等。

　　再次，要加強對衍生金融工具會計信息的披露監(jiān)管。加強會計管理離不開資本市場監(jiān)管的日趨健全。資本市場尤其是證券市場的迅速成長無疑孕育著無數(shù)創(chuàng)新的機會，像優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、認股權(quán)證以至股價指數(shù)等高級衍生金融工具，隨著市場健全和規(guī)范化程度的提高而將會大有作為。而資本市場有效即信息有效，優(yōu)質(zhì)會計信息保證證券市場的公開、公平和公正，增加投資者的信心，導(dǎo)致理性的投資決策和優(yōu)化的資源配置。證券市場監(jiān)管就在于營造公平有效的信息環(huán)境，確保投資者在信息利用方面有所作為。金融體制改革的深入也使市場參與者日趨成熟，大大促進監(jiān)管水平的提高�？傊�，對衍生金融工具會計信息披露進行監(jiān)管，將極大地糾正信息不對稱和防止機會主義，促使會計信息在保證社會經(jīng)濟效益方面充分發(fā)揮作用，進而保證金融市場乃至整個國民經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。