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企業(yè)投資新渠道——QDII
QDII（Qualified Domestic Institutional Investors，認(rèn)可本地機(jī)構(gòu)投資者機(jī)制）是一項投資制度，允許在資本賬項未完全開放的情況下，內(nèi)地投資者往海外資本市場進(jìn)行投資。
最初設(shè)立該制度的直接目的是為了進(jìn)一步開放資本市場，以創(chuàng)造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場化，并鼓勵國內(nèi)更多企業(yè)走出國門，從而減少貿(mào)易順差和資本項目盈余。
隨著2007年初QDII相關(guān)政策的推出，國內(nèi)各大銀行、金融機(jī)構(gòu)也相繼推出了QDII產(chǎn)品，與合格境外投資者簽署托管協(xié)議，擔(dān)任其境內(nèi)托管人，依據(jù)法律法規(guī)和合同的要求，履行QDII資產(chǎn)保管、執(zhí)行委托人的指令辦理清算和交割、復(fù)核和審查代客境外理財資產(chǎn)的凈值，監(jiān)管投資運作，并收取托管費。
在當(dāng)前國內(nèi)市場上，投資類產(chǎn)品缺乏，使得企業(yè)在資金閑余的情況下，無法利用有效的途徑使企業(yè)資金增值。QDII的推出無疑給企業(yè)資金管理者帶來了福音。
本身我國的境內(nèi)投資者沒有QDII資格，同時因為資本金相對微弱，無法從事境外投資，從而失去了這一部分的獲利空間，自從QDII銀行政策的推出，彌補了這一缺陷，客戶可由此從境外資本市場賺取利潤，銀行也可以由此增強(qiáng)國際市場的市場競爭力。而且根據(jù)當(dāng)前市場上QDII的收益率來看，一般能夠維持在8％左右，有的甚至可以達(dá)到10％以上，相對的一些國內(nèi)外匯理財產(chǎn)品的年收益率只有在4％左右。因此企業(yè)投資QDII產(chǎn)品不僅拓寬的投資、收益的渠道，而且可以得到不錯的獲利。
同時一般從事QDII業(yè)務(wù)的銀行內(nèi)部都有一套健全的風(fēng)險控制、監(jiān)察和管理機(jī)制，配備資深的專業(yè)人員幫助企業(yè)進(jìn)行海外資產(chǎn)的管理，使得企業(yè)進(jìn)行QDII的時候能盡可能的降低風(fēng)險。
雖然QDII產(chǎn)品為企業(yè)投資提供了一種新型的途徑，而且收益率一般能在8％左右，比起其他投資性產(chǎn)品來說具有較高的收益率。但是QDII畢竟是一種投資產(chǎn)品，存在著風(fēng)險，因此企業(yè)資金管理者對于QDII投資中可能存在的風(fēng)險不容忽視。這不僅需要企業(yè)自身有一定的風(fēng)險控制，也需要投資者對自身風(fēng)險承受能力的把握，同時也還需要企業(yè)能清楚的意識到QDII投資中可能存在的風(fēng)險。
首先是投資風(fēng)險。
任何投資都存在著風(fēng)險，風(fēng)險和投資收益成正比。近日銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，銀行系QDII產(chǎn)品的股票投資范圍近期有望從香港市場擴(kuò)展到紐約、倫敦等成熟資本市場。逐步開放投資渠道和地域是做好銀行系QDII的正確思路。QDII產(chǎn)品投資渠道逐漸向境外非固定收益類產(chǎn)品延伸，將使QDII產(chǎn)品收益率大為提高，但同時也增加了一定的投資風(fēng)險。
其次是由于QDII是在海外資本市場上進(jìn)行投資的產(chǎn)品。因此存在著一定匯率波動風(fēng)險。
匯率的波動可能會使得企業(yè)最后的收益發(fā)生貶值，企業(yè)應(yīng)當(dāng)能充分認(rèn)識到這點。并且有必要的時候還可以結(jié)合國內(nèi)的一些外匯避險工具，降低匯率變動所可能帶來的收益的降低。
還有就是面臨國內(nèi)國外市場的加息可能。
一是國內(nèi)市場的加息，國內(nèi)市場加息意味著企業(yè)進(jìn)行投資可能要付出更多的資金成本；而如果企業(yè)投資的是期限較長的產(chǎn)品的話，也應(yīng)該考慮到國外市場加息的可能性，隨著國外市場的加息，外匯理財產(chǎn)品的收益率也會水漲船高，因此投資那些期限過長的產(chǎn)品的時候就可能會遇上這樣的。
責(zé)任編輯：vivien
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