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物流業(yè)資金如何管理?“流動資金管理的重點在于加速資金周轉(zhuǎn),而長期資金管理則重在決策。”這是中鐵新世紀集團(下稱“新世紀”)常務(wù)副總裁兼財務(wù)總監(jiān)楊念祖給出的答案。
盡管眼下新世紀的資金周轉(zhuǎn)良好,業(yè)務(wù)需求穩(wěn)定,融資渠道暢通,但楊念祖未雨綢繆,為公司籌劃好一種“混搭式”融資模式,即多渠道融資、多角度節(jié)省財務(wù)費用。
楊念祖認為,恰當(dāng)?shù)娜谫Y技巧既能幫助企業(yè)找到亟需的資金,還能降低財務(wù)費用,提高融資效率。
融資渠道多
對新世紀而言,首選的融資方式為“搭配”不同類型的客戶,獲得應(yīng)付款項、預(yù)收款項等臨時資金支持。
新世紀的大客戶以中煤、中鋁、西鋼、邯鋼等有實力且信譽度較高的優(yōu)質(zhì)客戶為主,但按物流業(yè)的慣例,資金往往要1個月至2個月后才能結(jié)算,墊付的部分物流費用給新世紀帶來較大資金壓力。
為了彌補大客戶占用的流動資金缺口,新世紀也選擇了向一部分上游民營企業(yè)客戶以應(yīng)付款項方式獲得貨物。楊念祖說,選擇這些中小型客戶的重要標(biāo)準就是他們能接受應(yīng)付款,這樣公司就獲得了中小型客戶的臨時資金支持。
新世紀擁有鐵路集裝箱班列運輸、鐵路自備車班列運輸、集裝箱公路運輸及倉儲大客戶等綜合 物流解決方案,這種無可比擬的優(yōu)勢“黏住”了很多大客戶,大客戶愿意與新世紀長期保持合作并且在關(guān)鍵時刻給予新世紀預(yù)收款項這樣的臨時資金支持。
其次,從互補業(yè)務(wù)中獲取資金支持也是新世紀融資的一大特色。
利用2000多個鐵路集裝箱和十幾套自營班列的物流網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢,新世紀選擇煤炭貿(mào)易做為副業(yè)。而煤炭貿(mào)易能預(yù)付、交易風(fēng)險小、結(jié)算周期短的特點彌補了物流業(yè)墊資、結(jié)算周期長等資金方面缺陷。
再其次,票據(jù)也是新世紀慣用的融資方式之一。利用票據(jù)融資成本低的特點,新世紀以票據(jù)結(jié)算方式向短途汽運的合作伙伴支付運費,降低了資金成本。
“比如商業(yè)票據(jù)不貼現(xiàn)(貼現(xiàn)要付利息),而是質(zhì)押給銀行,這樣質(zhì)押開出的應(yīng)付票據(jù)到期日肯定可以再晚一些,這中間的資金時間價值就歸公司享有了。”楊念祖說。
最后,銀行貸款是企業(yè)資金的主要來源。對此,楊念祖建議:銀行的長期借款與短期借款要合理搭配,商業(yè)信用與金融負債也要合理搭配。
具體而言,短期負債與長期負債的比例應(yīng)該視新世紀資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而定:日常營運資金由短期負債解決,而部分長期資產(chǎn)(如車輛、集裝箱、吊車等)可由融資租賃來解決,成本相對降低,融資與融物一起解決。
“去年年底,我們需要添置一臺設(shè)備,但用自有資金購買是相當(dāng)不劃算的。后來與租賃公司取得聯(lián)系后,我們采用融資租賃方式從三一重工獲得該設(shè)備。”楊念祖說。
融資租賃即融資與融物相結(jié)合,租賃公司的風(fēng)險相對小,對企業(yè)的審核和資信要求不高,所以非常適合中小企業(yè)。此外,由于融資租賃屬于表外融資,不體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)報表的負債項目中,不影響企業(yè)的資信狀況,這對需要多渠道融資的中小企業(yè)而言非常有利。
節(jié)省財務(wù)費用
在擴大融資渠道的同時,楊念祖還在節(jié)省財務(wù)費用方面大做文章。
利息支出是財務(wù)費用的主要部分,因此,“貸款時機的把握十分關(guān)鍵。”楊念祖說。具體而言,楊念祖總結(jié)了以下幾點:在銀根收緊前而不是企業(yè)正好需要的時候貸款;在企業(yè)業(yè)績好的時候而不是業(yè)績差的時候貸款。
楊念祖說,企業(yè)可以提前從銀行獲得授信,再隨業(yè)務(wù)進度分期使用貸款,分期償還借款,減少實際資金占用量,節(jié)省利息支出。
貸款前要貨比三家,學(xué)會與銀行談判。銀行雖然在確定利率時以央行基準利率為基礎(chǔ),但大都在此基礎(chǔ)上有所浮動,具體視宏觀情況和各家銀行手頭資金的寬裕程度而定,因此與銀行談判非常必要。記者隨機采訪后得知,在目前北京的信貸市場上,北京農(nóng)商行的利率相對較高,而工行的利率則低不少。
“此外,財務(wù)負責(zé)人能否正確解讀本企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)風(fēng)險,這是企業(yè)在與銀行的談判中能否把握貸款主動權(quán)的關(guān)鍵。”楊念祖總結(jié)道。
貸款額應(yīng)該以未來能夠收回的現(xiàn)金流量(利潤+現(xiàn)金)為準。多年的財務(wù)實戰(zhàn)經(jīng)驗告訴楊念祖,企業(yè)在申請銀行貸款時,千萬不要以為能貸到多少資金就貸多少,也不要在業(yè)績好的時候過分貸款,而是要充分考慮到業(yè)績“好、一般、差”這三種情況下的經(jīng)營狀態(tài),做到謹慎貸款。
事實上,很多企業(yè)在信貸縮緊的時候發(fā)生財務(wù)風(fēng)險,其原因主要在于“短貸長投”,高估了企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造良好經(jīng)營活動現(xiàn)金流的能力。
不要光盯著利潤,還要關(guān)注風(fēng)險,追求二者的平衡,這樣就能得到更優(yōu)惠的貸款利率。
貸款時企業(yè)既要強調(diào)優(yōu)勢,也要披露不足,以取得銀行信任。
“即使在虧損的時候,新世紀依然能從銀行貸到資金,關(guān)鍵就在于企業(yè)管理者開誠布公,充分了解企業(yè)的發(fā)展需要,并在此基礎(chǔ)上不斷地優(yōu)化企業(yè)財務(wù)狀況、加強企業(yè)管理。”楊念祖總結(jié)出一條企業(yè)與銀行相處的真理:打鐵先得自身硬。
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