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并購的利與弊
一、并購的利，主要是并購可能會增加企業(yè)的財富，
例如：
1.并購后的規(guī)模經濟效益
2.并購可以降低交易費用
3.提供市場份額和市場的競爭力
4.購買被市場低估的企業(yè)
5.通過提高被收購企業(yè)的管理水平，提高企業(yè)的價值
二、并購的弊，主要是由于并購雙方信息不對稱，而隱含的各種風險及成本，
例如：
1.財務風險——如果，被并購的企業(yè)，弄虛作假，美化財務報表，高估企業(yè)實際經營能力，低估企業(yè)經營成本費用，則并購后，購買方要蒙受損失。
2.資產風險——如果，被并購企業(yè)，資產評估數據不真實，資產被高估或者資產權屬有爭議，則并購后，會影響企業(yè)的運營。
3.負債風險——如果，被并購企業(yè)，負債很高，并購后，需要償還的債務也要很高。如果被并購的企業(yè)，有很多或有負債，在并購之前沒有被發(fā)現，并購后將給企業(yè)造成很大的財務壓力，會影響企業(yè)的正常經營。
4.融資風險——如果，現金收購，是需要大量的資金的，企業(yè)要有足夠的錢和融資能力。
5.法律風險——很多企業(yè)不是你想買就能買的，要看政策，買的過程中也許會有法律問題。另外，企業(yè)內部很可能存在很多未決訴訟。
6.反收購風險——你想買，需要人家想賣，如果比人堅決不賣，收購的成本很高，代價也一定會很大。
7.急速擴張的風險——擴張可以，但要解決擴張面臨的資金、管理等問題，步子邁大了，有的時候會踩空。
8.多元化經營風險——多不見得都是好事，精、專才是制勝之道。企業(yè)運營一定要有自己不可替代的優(yōu)勢，盲目的搞多元化，會讓自己沒有專長。
9.并購后的資源整合風險——并購就像結婚，彼此有依靠的同事，麻煩也隨之而來。
利弊的衡量，協同效應
關于并購財富的度量，有一個名詞叫協同效應。
協同效應＝并購后合并企業(yè)的價值－并購前企業(yè)價值之和
例如，甲、乙兩家公司準備合并，合并前甲公司的價值為1億元，乙公司的價值是2億元。如果，并購后的企業(yè)價值超過3億元，說明，并購產生了財富。如果，并購后企業(yè)的價值低于3億元，說明，并購沒有產生財富。
【我要糾錯】 責任編輯：雨非
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