叫停創(chuàng)投稅收優(yōu)惠影響幾何

近日深圳地稅局以“溫馨提醒”的形式低調(diào)叫停合伙制股權(quán)投資基金（下稱合伙制PE）稅收優(yōu)惠政策。作為創(chuàng)新之城，深圳創(chuàng)投的機(jī)構(gòu)數(shù)量和管理資本額均居全國(guó)第一，是名副其實(shí)的PE重鎮(zhèn)。目前，深圳是第一個(gè)取消合伙制PE區(qū)域優(yōu)惠政策的城市，此舉一出，深圳的創(chuàng)投行業(yè)反響強(qiáng)烈。

稅收專家分析認(rèn)為，短期來(lái)看，取消稅收優(yōu)惠政策將令深圳合伙制PE整體稅負(fù)增加；長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，按稅收法定后，各地的政策洼地將逐步取消。在未來(lái)全國(guó)稅率統(tǒng)一的情況下，各地對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的吸引力將從原來(lái)的稅收、財(cái)政優(yōu)惠轉(zhuǎn)變?yōu)檎w制的改革、營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化、法治水平的提升、創(chuàng)新環(huán)境的營(yíng)造等軟實(shí)力上，深圳在這些方面依然有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

事件

地稅局暫停合伙制PE稅收優(yōu)惠政策

近日，網(wǎng)上流傳一則《關(guān)于合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)停止執(zhí)行地方性所得稅優(yōu)惠政策的溫馨提示》，落款單位為深圳市地稅局。但深圳地稅局官方網(wǎng)站并未掛出相關(guān)內(nèi)容。

記者從深圳地稅局證實(shí)，該局確實(shí)以“溫馨提示”的形式告知相關(guān)方，地稅局將按照國(guó)務(wù)院清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的要求，于2014年12月1日起停止實(shí)施合伙制股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理企業(yè)的個(gè)人所得稅的優(yōu)惠措施。至此，深圳實(shí)施不到5年的合伙制PE個(gè)人所得稅稅率將由20%調(diào)整為嚴(yán)格按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目征稅，適用5%—35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。

在2010年7月9日深圳市下發(fā)的《印發(fā)關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定的通知》（下稱舊規(guī)）中，對(duì)于有限合伙制PE、個(gè)人LP征收的個(gè)人所得稅為20%。

依據(jù)舊規(guī)，深圳市政府從個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅兩方面，給予合伙制PE優(yōu)惠政策。當(dāng)時(shí)此舉意在吸引投資，加快深圳PE行業(yè)發(fā)展。

個(gè)稅方面，按照舊規(guī)，合伙制PE的自然人合伙人納稅可分兩種：第一種是執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的普通合伙人（GP），按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，適用5%—35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)稅；第二種是不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的有限合伙人（LP），其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目，按20%的比例稅率計(jì)征個(gè)稅。

深圳地稅局相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，第二種做法屬于深圳市明確的優(yōu)惠措施。但這其實(shí)并不符合財(cái)政部與國(guó)稅總局2000年出臺(tái)的《個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》（下稱“91號(hào)文”）。按“91號(hào)文”規(guī)定，對(duì)自然人合伙人征稅，無(wú)論是GP還是LP，都應(yīng)按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，適用5%—35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)稅。

在企業(yè)所得稅方面，舊規(guī)規(guī)定：合伙制PE從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益，可按合伙協(xié)議約定直接分配給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行。

從2014年12月1號(hào)開始，合伙企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益分配給法人合伙人，法人合伙人取得此項(xiàng)“不屬于直接投資”的投資收益時(shí)，應(yīng)按企業(yè)所得稅法有關(guān)規(guī)定確定為應(yīng)稅收入；“屬于直接投資”的投資收益，才可以在滿足條件的情況下申請(qǐng)免稅。

值得注意的是，此番深圳地稅局不是正式發(fā)文來(lái)明令取消相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，而是通過在網(wǎng)上發(fā)布一則“溫馨提示”的形式出現(xiàn)，而且深圳地稅局的用詞很謹(jǐn)慎，并沒有明確提到“正式取消”優(yōu)惠政策，而是說“暫停執(zhí)行”優(yōu)惠政策。按照專業(yè)人士的分析，深圳地稅局似乎又“留有余地”。

目前，深圳是第一個(gè)取消合伙制PE區(qū)域優(yōu)惠政策的地區(qū)。據(jù)了解，北京、天津、上海、重慶、蕪湖、新疆、西藏等地均有PE稅收優(yōu)惠及扶持政策。

反響

取消優(yōu)惠或會(huì)拒絕一批風(fēng)險(xiǎn)投資人

深圳合伙制PE個(gè)人所得稅稅率優(yōu)惠政策實(shí)施不到五年。對(duì)優(yōu)惠政策的取消，引來(lái)創(chuàng)投行業(yè)集體強(qiáng)烈反彈。針對(duì)深圳突然取消合伙制PE稅收優(yōu)惠政策，多名創(chuàng)投業(yè)內(nèi)人士向記者表示，取消PE稅收優(yōu)惠將對(duì)深圳的有限合伙制PE帶來(lái)巨大打擊。

業(yè)內(nèi)人士表示，取消優(yōu)惠政策主要影響的是有限合伙制PE，公司制PE則不在影響范圍內(nèi)。其中，個(gè)人LP和基金產(chǎn)品是受影響最大的兩類主體。

深圳市同創(chuàng)偉業(yè)投資有限公司董事總經(jīng)理丁寶玉表示，PE機(jī)構(gòu)在選擇注冊(cè)地時(shí)，稅收優(yōu)惠是重點(diǎn)考慮的因素，此次深圳取消稅收優(yōu)惠，他表示不能理解。“深圳是全國(guó)首個(gè)創(chuàng)新型城市，一直都在鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，這次卻首個(gè)取消支持創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠，難以理解。”

“現(xiàn)在恰逢中央鼓勵(lì)投資創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，這項(xiàng)政策與國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的大宗旨是相悖的，將對(duì)深圳的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新激情帶來(lái)極大的打擊。”丁寶玉認(rèn)為，“過去正是因?yàn)槎愂諆?yōu)惠政策的適時(shí)推出，才把深圳的創(chuàng)投業(yè)推向了高潮，如今稅收優(yōu)惠取消將會(huì)拒絕一大批風(fēng)險(xiǎn)投資人。”

有業(yè)內(nèi)人士提出，把自然人LP（有限合伙人）視為個(gè)體工商戶進(jìn)行納稅是不合理的。深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)王守仁告訴記者，“個(gè)體工商戶是投資經(jīng)營(yíng)行為，而自然人LP是金融投資行為，不應(yīng)混淆這兩個(gè)概念。新的稅收政策就是把自然人LP視為個(gè)體工商戶，這將嚴(yán)重影響個(gè)人投資和具有投資能力的自然人參與創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的積極性。”

上述創(chuàng)投業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大量出現(xiàn)個(gè)人投資者是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，為了解決中小企業(yè)融資難問題，應(yīng)把他們投資后的個(gè)人所得視為股息紅利，按照股息紅利標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行征稅，才有利于調(diào)動(dòng)更多的自然人投資。

分析人士指出，受影響的除了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，還有所有股權(quán)眾籌中的天使投資人。

近日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推動(dòng)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》，指出“要加強(qiáng)財(cái)政資金引導(dǎo)，發(fā)揮財(cái)稅政策作用支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，發(fā)展天使投資主體，推動(dòng)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。”

“如果取消優(yōu)惠政策，這些天使投資人都不愿出資了。此外，大專院校和科研機(jī)構(gòu)的發(fā)明收入和專利轉(zhuǎn)讓收益都會(huì)分到個(gè)人頭上，如果這些都需要按個(gè)體工商戶進(jìn)行納稅，將極大地打擊創(chuàng)新。”王守仁表示，“要真正支持大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，政府在稅收優(yōu)惠方面必須繼續(xù)開‘綠燈’。”

業(yè)內(nèi)分析人士指出，取消稅收優(yōu)惠帶來(lái)的第二個(gè)副作用將發(fā)生在基金產(chǎn)品上。相較于一般的銀行理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的基金產(chǎn)品和項(xiàng)目投資認(rèn)購(gòu)門檻高、投資周期長(zhǎng)，短的投資至少要3年，而長(zhǎng)的投資卻在5年或以上。據(jù)一位深圳的創(chuàng)投人士稱，前幾年很可能處在虧損狀態(tài)，投資回報(bào)卻要在到期才能獲取。如果投資周期為5年，按照新的征稅方式，即5%—35%的超額累進(jìn)稅率，5年后的獲益將一次性上繳35%的收入，這樣將盈利部分分?jǐn)偟矫恳荒晟?，投資回報(bào)率也不高。

“取消稅收優(yōu)惠，我認(rèn)為是一個(gè)不好的導(dǎo)向，一部分資金很有可能會(huì)放棄創(chuàng)投行業(yè)，轉(zhuǎn)而進(jìn)入其它投資領(lǐng)域。”丁寶玉認(rèn)為，創(chuàng)投基金產(chǎn)品的投資人普遍偏好低風(fēng)險(xiǎn)，如果創(chuàng)投被打擊，這些人就會(huì)投資相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的信托、理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新所需要的資金非常不利。

“而更消極的影響是，不排除一些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)會(huì)選擇遷址到有稅收優(yōu)惠的地區(qū)。”丁寶玉表示。

官方回應(yīng)

“打破不平等，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的氛圍”

記者隨后采訪了深圳地稅局相關(guān)負(fù)責(zé)人。該負(fù)責(zé)人表示，近期稅局也留意到不少創(chuàng)投人士的“強(qiáng)烈呼聲”，對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的激烈情緒也表示“可以理解”。

但是，這位不愿透露姓名的負(fù)責(zé)人一再?gòu)?qiáng)調(diào)，深圳地稅局取消相關(guān)優(yōu)惠政策，并非深圳自作主張，而是根據(jù)中央的“91號(hào)文”精神在開展工作。該負(fù)責(zé)人說，“稅收政策從來(lái)都是地方按照中央財(cái)政部和國(guó)稅總局的部署在執(zhí)行義務(wù)，地方并沒有自己決定取消相關(guān)優(yōu)惠政策的權(quán)力。”

據(jù)其介紹，2014年12月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》（簡(jiǎn)稱“62號(hào)文”），要求各地區(qū)、各有關(guān)部門對(duì)已有的各類稅收等優(yōu)惠政策開展專項(xiàng)清理，并于2015年3月底前向財(cái)政部報(bào)送專項(xiàng)清理情況，再由財(cái)政部匯總報(bào)國(guó)務(wù)院。

“國(guó)務(wù)院的的意圖很明顯，之所以要清理地方的稅收優(yōu)惠政策，是為了清除掉地方之間不合理的競(jìng)爭(zhēng)。中央財(cái)政部和國(guó)稅總局出臺(tái)的‘91號(hào)文’也是同樣目的，那就是避免形成政策洼地，打破地域間不平等競(jìng)爭(zhēng)，營(yíng)造各地公平競(jìng)爭(zhēng)的氛圍。”上述負(fù)責(zé)人明確表示，“未來(lái)，各地稅率的統(tǒng)一將是我國(guó)稅收政策的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。深圳叫停合伙制PE稅收優(yōu)惠政策，非專門針對(duì)某個(gè)行業(yè)，而是按照統(tǒng)一部署在執(zhí)行工作。”

“事實(shí)上，中共十八屆三中全會(huì)提出稅收法定原則之后，區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策都將統(tǒng)一清理。”深圳地稅局相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“根據(jù)中央財(cái)政部和國(guó)稅總局聯(lián)合發(fā)布的‘62號(hào)文’，在今年3月底之前，各省市都會(huì)對(duì)這些稅收優(yōu)惠政策予以清理規(guī)范，深圳不過是早走了一步，其他省市預(yù)計(jì)在近期也將有跟進(jìn)。”

不過，這位地稅局相關(guān)負(fù)責(zé)人同時(shí)也指出，按照中央財(cái)政部和國(guó)稅總局的相關(guān)政策，如果地方認(rèn)為某些稅收優(yōu)惠政策很有必要保留時(shí)，可以向中央財(cái)政部和國(guó)稅總局提出保留優(yōu)惠的申請(qǐng)。“所以我們并沒有正式發(fā)文，而是以溫馨提示的形式出現(xiàn)，措辭上也只是提出要‘暫停稅收優(yōu)惠政策’。”

據(jù)地稅局這位負(fù)責(zé)人透露，最終對(duì)于哪些稅收優(yōu)惠政策要保留、哪些要清除，目前深圳地稅局、深圳國(guó)稅局、深圳財(cái)委還在研究。“如果真的對(duì)深圳經(jīng)濟(jì)影響很大，我們會(huì)向中央財(cái)政部和國(guó)稅總局提出保留相關(guān)優(yōu)惠政策的申請(qǐng)。”

專家建議

及早做好稅務(wù)評(píng)估與安排

深圳市地稅局叫停合伙制PE稅收優(yōu)惠政策，對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的影響到底有多大？是否會(huì)帶來(lái)創(chuàng)投行業(yè)的集體遷址？

普華永道金融服務(wù)業(yè)務(wù)合伙人曹銀華表示，短期來(lái)看，取消稅收優(yōu)惠政策將令深圳合伙制PE整體稅負(fù)增加；長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中央在近期明令稅收法定后，各地的政策洼地將逐步取消，全國(guó)各地統(tǒng)一稅率將成必然趨勢(shì)。

“在未來(lái)全國(guó)稅率統(tǒng)一的情況下，各地對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的吸引力將從原來(lái)的稅收、財(cái)政優(yōu)惠轉(zhuǎn)變?yōu)檎w制的改革、營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化、法制水平的提升、創(chuàng)新環(huán)境的營(yíng)造等軟實(shí)力和硬實(shí)力上，深圳在這些方面依然有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”曹銀華說。

“多年來(lái)，深圳對(duì)創(chuàng)投的吸引力不只是在稅收優(yōu)惠方面，人才、體制、法律的健全、創(chuàng)新的城市基因和完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，才是深圳吸引創(chuàng)投落地的最大優(yōu)勢(shì)。因此，在全國(guó)統(tǒng)一稅率的大環(huán)境下，深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)大范圍遷址的可能性非常小。”曹銀華說。

稅收優(yōu)惠取消后，深圳的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)該如何應(yīng)對(duì)短期成本上升的局面？

普華永道稅務(wù)合伙人王舜宜建議，首先，如果基金公司或創(chuàng)投機(jī)構(gòu)曾經(jīng)與地方政府或其他機(jī)構(gòu)簽署過優(yōu)惠協(xié)議，建議就協(xié)議中的返還、補(bǔ)貼等內(nèi)容盡早跟當(dāng)?shù)卣蚨悇?wù)機(jī)關(guān)溝通，了解相關(guān)優(yōu)惠是否已停止或是否有相關(guān)法律依據(jù)給予繼續(xù)，了解對(duì)稅務(wù)成本的影響；其次，由于每個(gè)基金的設(shè)立和投資產(chǎn)品都不一樣，可以與稅務(wù)專家分析相關(guān)稅務(wù)影響，并及時(shí)與產(chǎn)品的投資人（例如合伙制股權(quán)基金企業(yè)的自然人LP）就繳稅方式和稅后投資回報(bào)等方面做出充分的溝通和調(diào)整；此外，建議企業(yè)回顧過往的歷史稅務(wù)處理，如果出現(xiàn)了以前沒有及時(shí)申報(bào)納稅或沒有及時(shí)代扣代繳個(gè)稅的情況，應(yīng)盡快進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和梳理。

也有一些稅務(wù)專家建議，自然人LP（有限合伙人）可通過轉(zhuǎn)以公司身份進(jìn)行投資，從而減輕作為合伙企業(yè)合伙人需要比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得應(yīng)稅項(xiàng)目適用高達(dá)35%稅率的個(gè)稅負(fù)擔(dān)。“需要提醒的是，這些安排可能僅是將個(gè)人的納稅義務(wù)進(jìn)行遞延，設(shè)立和經(jīng)營(yíng)公司的成本、以公司身份取得的投資回報(bào)以及日后再向個(gè)人股東分紅等的稅務(wù)處理等仍需要全面考慮。”王舜宜補(bǔ)充說。