國務(wù)院將以稅收優(yōu)惠力挺長期資金入市

國務(wù)院辦公廳14日公布了《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》，推出十項舉措緩解企業(yè)融資成本高問題。指導(dǎo)意見提出的十項舉措，證監(jiān)會[微博]直接參與的有三項，分別是抑制金融機(jī)構(gòu)籌資成本不合理上升、縮短企業(yè)融資鏈條和大力發(fā)展直接融資。具體看，包括逐步擴(kuò)大各類長期資金投資資本市場的范圍和規(guī)模，按照國家稅收法律及有關(guān)規(guī)定，對各類長期投資資金予以稅收優(yōu)惠等。

“在大力發(fā)展直接融資方面提出的幾項舉措，像支持中小微企業(yè)依托全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)開展融資，可以為具有潛力的中小企業(yè)提供股權(quán)和債券融資渠道，切實改善中小企業(yè)的融資困境，對解決中小企業(yè)融資難確實會起到很好的作用。”國泰君安投資顧問趙歡表示。

中小企業(yè)由于其自身固有弱點，獲取銀行貸款的能力較弱，“融資難、融資貴”的問題比較突出。而在直接融資方面，目前國內(nèi)主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板的上市門檻較高，審核制度較嚴(yán)，大量中小企業(yè)很難達(dá)到上市要求。新三板市場的應(yīng)運而生填補(bǔ)了這一空白。

“通過新三板，廣大的中小企業(yè)可以更方便地進(jìn)入到資本市場中，享受到資本市場帶來的便利。掛牌的企業(yè)，可以通過新三板這一平臺定向增資、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債等方式提升企業(yè)直接融資能力。”清華大學(xué)出版社教育培訓(xùn)中心主任張超中表示，同時，企業(yè)通過新三板完善公司治理和信息披露，有助于提升企業(yè)信息透明度和股權(quán)估值，降低銀行貸款風(fēng)險，將更容易以較低利率獲得銀行貸款。

今年以來，新三板發(fā)展勢頭非常迅猛：1月24日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)迎來大擴(kuò)容，首批266家企業(yè)集體掛牌，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司一舉達(dá)到621家，此后經(jīng)過不到7個月的時間，這個數(shù)字就達(dá)到了1000家。

長期以來，投資者以散戶為主，缺少長期投資資金是A股市場一直面臨的一個難題。此次國務(wù)院提出“逐步擴(kuò)大各類長期資金投資資本市場的范圍和規(guī)模，按照國家稅收法律及有關(guān)規(guī)定，對各類長期投資資金予以稅收優(yōu)惠”的措施有望解決這一局面。

“一直以來，我國長期資金對股市的介入顯得躑躅不前，由此導(dǎo)致市場估值體系不合理，存在瑕疵。此次提出對長期資金予以稅收優(yōu)惠，有利于給股市提供增量資金，更有利于改善投資者結(jié)構(gòu)，提高市場穩(wěn)定運作水平，促進(jìn)資本市場的發(fā)展。”趙歡表示，“但目前我國機(jī)構(gòu)投資者力量還非常弱小，因此要真正發(fā)揮作用還有很長的路要走。”

此外，國務(wù)院公布的另外七項舉措分別是保持貨幣信貸總量合理適度增長；清理整頓不合理金融服務(wù)收費；提高貸款審批和發(fā)放效率；完善商業(yè)銀行考核評價指標(biāo)體系；加快發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)；積極發(fā)揮保險、擔(dān)保的功能和作用；有序推進(jìn)利率市場化改革。