某上市公司計劃建造一項固定資產(chǎn),壽命期為5年,需要籌集資金凈額600萬元。有以下資料: 資料一:目前市場平均收益率為10%,無風(fēng)險收益率為 4%,β 系數(shù)為0.4。 資料二:如果向銀行借款,則手續(xù)費率為1%,年利率為5%,每年計息一次,到期一次還本。 資料三:如果發(fā)行債券,債券面值1000元、期限5年、票面利率為9%,每年計息一次,發(fā)行價格為1100元,發(fā)行費率為5%。 假定:公司所得稅稅率為25%。 要求:(1)根據(jù)資料一利用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股籌資成本; (2)根據(jù)資料二計算長期借款籌資成本;(應(yīng)用一般模式) (3)根據(jù)資料三計算債券籌資成本。(應(yīng)用折現(xiàn)模式) (4)假定公司目前的資本結(jié)構(gòu)為:普通股40%、長期借款30%、公司債券30%,目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為普通股50%、長期借款20%、公司債券30%,根據(jù)以上結(jié)果計算公司邊際資本成本。
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速問速答你好技計算過程是這樣的
2020 04/17 13:24
暖暖老師
2020 04/17 13:25
1普通股籌資成本4%+0.4*(10%-4%)=6.4%
暖暖老師
2020 04/17 13:26
2長期借款資本成本
5%*(1-25%)/(1-1%)=3.79%
暖暖老師
2020 04/17 13:28
3債券資本成本
1000*9%*(1-25%)*(P/A ,K,5)+1000*(P/F,K,5)=1100*95%=1045
暖暖老師
2020 04/17 13:28
計算的5.70%內(nèi)插法
暖暖老師
2020 04/17 13:28
4邊際資本成本
暖暖老師
2020 04/17 13:30
6.4%*50%+3.79%*20%+5.7%*30%=5.67%
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