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假設(shè)一個(gè)投資者正考慮購買X公司的股票，留存收益率為40%，投資者基于對(duì)該公司風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，要求最低獲得15%的投資收益率。(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)) (1)若預(yù)期下一年度每股收益為5元，且該股利預(yù)計(jì)在可預(yù)見的將來以每年8%的比例增長 ①用穩(wěn)定增長模型計(jì)算X公司的股票價(jià)格。 。②求X公司的市盈率乘數(shù)，并用其計(jì)算X公司的股票價(jià)格 (2)若該公司在今年每股支付了1.5元的股利，且預(yù)計(jì)未來3年的股利增長率分別為8%、10%、12%，從第3年以后保持6%的增長率，求各期股利并計(jì)算該公司股票的價(jià)值。
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（1）①股價(jià)等于5*（1-40%）/(15%-8%)=42.86
②市盈率乘數(shù)=42.86/5=8.57
股價(jià)等于8.57*每股收益=42.86
（2）第一期股利1.5*1.08=1.67
第二期股利1.5*1.08*1.1=1.78
第三期股利1.5*1.08*1.1*1.12=2
股價(jià)等于1.67/1.15+1.78/1.15^2+2/1.15^3+2*1.06/(15%-6%)/1.15^3=35.09
2021 12/16 22:02
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