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股利固定增長模型又稱為Gordon模型，它是一種用于估算股票價值的傳統(tǒng)財務(wù)管理方法，旨在幫助投資者決策購買股票的最佳價格。這個模型假定一定的收益率和預(yù)期的股利增長率，投資者可以通過使用它來預(yù)測股票的價值。 按照該模型，以1（1＋3％）（10％－3％）計算股票價值時，首先要確定股票當(dāng)前股息收益率（D）和預(yù)期長期股息增長率（g）。D代表股息和最后一次匯報期的盈利之比，而g則表示預(yù)期未來股利的增長率。在上述例子中，D＝3％，g＝10％。 因此，每股股票的價值就可以計算為： PV＝D／（K－g）＝（3％/（10％－3％））＝14.71元。 因此可以認(rèn)為，如果投資者想要以這比例回報，就應(yīng)該以14.71元的價格購買此股票。 拓展知識：Gordon模型也可以用于預(yù)測未來股票價格，它假設(shè)未來股票價格應(yīng)低于當(dāng)前價格，以使投資者不會支付過高的價格，以獲得預(yù)期的收益率。因此，未來預(yù)期的股票價格也可以用Gordon模型計算：PV＝（D＋g）/（K－g）