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凈現(xiàn)值是負(fù)數(shù)的情況，往往是投資的期望回報(bào)低于折現(xiàn)率，導(dǎo)致投資者對未來投資回報(bào)的預(yù)期不足，市場對其產(chǎn)生了負(fù)面投資價值。但是不同的折現(xiàn)率會給出不同的凈現(xiàn)值，因?yàn)檎郜F(xiàn)數(shù)值越大，越早的期望報(bào)酬越受折現(xiàn)影響，所以針對同一個投資項(xiàng)目，折現(xiàn)率越高，凈現(xiàn)值就越低。 折現(xiàn)率雖然不同，但是結(jié)果幾乎一樣，是因?yàn)閮?nèi)涵報(bào)酬率是假設(shè)投資項(xiàng)目的折現(xiàn)率被固定為一個折現(xiàn)率，忽略了投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等其他因素，而將投資項(xiàng)目的投資期望報(bào)酬固定為折現(xiàn)率。因此，不管這個投資項(xiàng)目用40%，50%，60%的折現(xiàn)率計(jì)算內(nèi)涵報(bào)酬率，結(jié)果幾乎一樣。 另外，要正確計(jì)算投資期望總報(bào)酬，還需要考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整報(bào)酬，也就是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的內(nèi)涵報(bào)酬率（risk-adjusted internal rate of return）。這樣計(jì)算結(jié)果才能更貼近實(shí)際投資行為，以便更好地提升投資績效。