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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
2.某公司準(zhǔn)備購(gòu)置一生產(chǎn)設(shè)備,以擴(kuò)充生產(chǎn)能力,現(xiàn)有甲,乙兩個(gè)方案可供選擇。 甲方案:固定資產(chǎn)投資 100 000 元,項(xiàng)目有效年限為 5 年,直線法折舊,期末無(wú)殘 值。5 年中每年實(shí)現(xiàn)銷售收入 60 000 元,付現(xiàn)成本 20 000 元。 乙方案:固定資產(chǎn)投資 120 000 元,項(xiàng)目有效期也為 5 年,直線法折舊,期末有殘值 20 000 元,5 年中每年實(shí)現(xiàn)銷售收入 80 000 元,付現(xiàn)成本第 1 年為 30 000 元,以后隨著設(shè)備的陳舊,逐年增加 4 000 元。項(xiàng)目開始時(shí)墊支流動(dòng)資金 30 000 元。 若公司資本成本為 8％,所得稅稅率為 25%,要求的投資回收期為4年,要求的平 均報(bào)酬率為 30%。 （1)請(qǐng)計(jì)算兩方案各年的現(xiàn)金凈流量。 (2)請(qǐng)計(jì)算兩方案的投資回收期、平均報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率,并作出投資決策。
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你好
（1）甲方案：每年折舊=100 000/5=20000,
NCF 0=-100 000
NCF1~5=（60 000-20 000）*（1-25%）+20 000*25%=35000
乙方案：每年折舊=(120000-20000）/5=20000,
NCF 0=-120000-30000=-150000
NCF1=(80000-30000)*(1-25%)+20000*25%=42500
NCF2=(80000-30000-4000)*(1-25%)+20000*25%=39500
NCF3=(80000-30000-4000*2)*(1-25%)+20000*25%=36500
NCF4=(80000-30000-4000*3)*(1-25%)+20000*25%=33500
NCF5=(80000-30000-4000*4)*(1-25%)+20000*25%+20000+30000=80500
（2）甲投資回收期=100000/35000=2.86年,乙投資回收期=3+（150000-42500-39500-36500）/33500=3.94年,都可行，要求的是4年
平均報(bào)酬率：甲方案=35000/100 000=0.35,乙方案=（42500+39500+36500+33500+80500）/5/150000=0.31，都可行，要求的是30%
凈現(xiàn)值：甲=35000*（P/A,8%,5）-120000=35000*3.9927-120000=19744.5
乙=42500/(1+8%)+39500/(1+8%)^2+36500/(1+8%)^3+33500/(1+8%)^4+80500/(1+8%)^5-150000=31609.06
獲利指數(shù)：甲=1+19744.5/100000=1.20,乙方案=1+31609.06/150000=1.21,
內(nèi)含報(bào)酬率：甲35000*（P/A,i%,5）-120000=0，求得i=
乙：42500/(1+i%)+39500/(1+i%)^2+36500/(1+i%)^3+33500/(1+i%)^4+80500/(1+i%)^5-150000=0，求得i=，
這個(gè)你自己用內(nèi)插法算一下。
2023 10/10 22:16
84784982 
2023 10/11 13:01
老師，甲方案的凈現(xiàn)值是不是減錯(cuò)了，初始投資額是10萬(wàn)，您減了12萬(wàn)
wu老師 
2023 10/11 13:08
你好，謝謝指出，應(yīng)該減100 000，我敲錯(cuò)了。后面涉及到的都應(yīng)該是10萬(wàn)，而不是12萬(wàn)。
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