中國(guó)人民銀行定點(diǎn)的5000戶工業(yè)景氣調(diào)查企業(yè)，是人民銀行洞察、了解、掌握工業(yè)景氣狀況的窗口，當(dāng)前企業(yè)做假賬的行為仍然屢見(jiàn)不鮮，中央銀行調(diào)研人員、商業(yè)銀行信貸人員或客戶經(jīng)理在與企業(yè)接觸時(shí)，迫切需要掌握一定的技術(shù)評(píng)價(jià)方法，以擺脫“信息不對(duì)稱”的窘境。本文所介紹的企業(yè)應(yīng)收賬款的技術(shù)評(píng)價(jià)方法，正是銀行業(yè)從業(yè)人員目前最急需掌握的評(píng)價(jià)方法。
銀行業(yè)在接觸貸款客戶時(shí)，往往比較注重評(píng)價(jià)貸款企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、資產(chǎn)流動(dòng)性、抵押物變現(xiàn)能力等。筆者以為，企業(yè)應(yīng)收賬款的評(píng)價(jià)卻是一個(gè)容易忽視的內(nèi)容，而應(yīng)收賬款的核算方式不同，卻能夠輕易起到虛增資產(chǎn)、虛增利潤(rùn)等目的，因此中央銀行的調(diào)研人員或商業(yè)銀行的信貸部門在有條件的前提下，應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)應(yīng)收賬款，使銀行業(yè)對(duì)客戶的評(píng)價(jià)建立在比較科學(xué)、公允的基礎(chǔ)之上，使銀行信貸部門在對(duì)企業(yè)融資時(shí)，多一分警醒，少一點(diǎn)信貸資產(chǎn)的不必要的損失，這是筆者撰寫本文之根本目的。
我們注意到，經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放以來(lái)近20年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在整體上從短缺經(jīng)濟(jì)逐步走向相對(duì)過(guò)剩經(jīng)濟(jì)，賣方市場(chǎng)時(shí)代已基本結(jié)束，買方市場(chǎng)特征日益顯現(xiàn)，再加上國(guó)內(nèi)有效需求不足，一般生活消費(fèi)品競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈。這既是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，同時(shí)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)也產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。某些企業(yè)的代表產(chǎn)品不僅越過(guò)了成長(zhǎng)期進(jìn)入成熟期，有的甚至已經(jīng)走向衰退期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，由于各地的重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致錄象機(jī)、洗衣機(jī)、彩電的生產(chǎn)量?jī)H占生產(chǎn)能力的50%以下，冰箱、空調(diào)也有40%以上的生產(chǎn)能力處于閑置狀態(tài)。2003年6月9日傳出的廣東科龍擬出資收購(gòu)合肥美菱的傳聞進(jìn)一步證實(shí)了我國(guó)家電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性。在如此激烈競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)背景和市場(chǎng)壓力下，不少企業(yè)在努力調(diào)整產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時(shí)，為了盤活存貨，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，解決開(kāi)工不足的矛盾，不得不采用信用交易的手段，因此應(yīng)收賬款賬戶早已成為企業(yè)核算銷售商品（產(chǎn)品）、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)時(shí)的主要核算賬戶。
一、應(yīng)收賬款技術(shù)評(píng)價(jià)方法的討論應(yīng)收賬款的技術(shù)評(píng)價(jià)方法比較多，筆者主要介紹以下五個(gè)方法：
�。ㄒ唬⿷�(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重
這種方法可以衡量企業(yè)的銷售質(zhì)量，并且還可以進(jìn)一步評(píng)價(jià)出企業(yè)的盈利質(zhì)量。如某企業(yè)應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為30%，即說(shuō)明該企業(yè)每銷售1元的產(chǎn)品，就有0.30元是賒銷得來(lái)的；如果該比重達(dá)到50%左右，那么說(shuō)明該公司約有一半的賬面利潤(rùn)是靠賒銷而來(lái)的，這就從會(huì)計(jì)的角度說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品是處于產(chǎn)品生命周期中的哪一個(gè)階段，這也可以說(shuō)明該企業(yè)的盈利質(zhì)量是比較差的。
�。ǘ⿲�(yīng)收賬款的增幅與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅作比較
應(yīng)收賬款的增幅直接體現(xiàn)了企業(yè)賒銷行為的增量情況。由于當(dāng)前企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈、跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化，行業(yè)平均利潤(rùn)率不斷下降，故企業(yè)為了增大賬面利潤(rùn)，不惜采取大幅賒銷的方式，應(yīng)收賬款余額伴隨著主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)也就成了預(yù)料中的事。但如果應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)幅度過(guò)大，并高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度，這不僅會(huì)使企業(yè)的賬款回收難度加大，而且會(huì)使企業(yè)缺乏可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)金流。具體評(píng)價(jià)時(shí)只要將應(yīng)收賬款的增幅與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅作比較就可以直觀地得出結(jié)論。
（三）應(yīng)收賬款的賬齡越老化，發(fā)生壞賬的可能性越大
按照國(guó)際上通行的做法，一年以上的應(yīng)收賬款就應(yīng)視為壞賬，應(yīng)當(dāng)折算為現(xiàn)值來(lái)計(jì)量，故一年以上的應(yīng)收賬款理應(yīng)視為不良資產(chǎn)予以沖銷。如果國(guó)內(nèi)企業(yè)也按這一標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格執(zhí)行，那么將會(huì)有一部分應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)作當(dāng)期費(fèi)用，企業(yè)的利潤(rùn)總額也將會(huì)進(jìn)一步縮減。
1998年3月朱總理曾宣布，要加大國(guó)有企業(yè)的改革力度，幫助國(guó)有企業(yè)在3年內(nèi)走出困境，即“用三年左右的時(shí)間，通過(guò)改革、改組、改造和加強(qiáng)管理，使大多數(shù)國(guó)有大中型虧損企業(yè)擺脫困境”。當(dāng)時(shí)為了在統(tǒng)計(jì)數(shù)字上做文章，有些地區(qū)采取少提折舊、政府減免稅收、銀行減免欠債和利息、改變大中型企業(yè)劃分的標(biāo)準(zhǔn)、讓盈利企業(yè)把虧損企業(yè)“兼并”過(guò)來(lái)等辦法減少虧損企業(yè)的數(shù)量和虧損的數(shù)額。其實(shí)通過(guò)應(yīng)收賬款的核算同樣可以將一些已經(jīng)發(fā)生的虧損隱藏起來(lái)，在統(tǒng)計(jì)上顯示虧損的數(shù)額已經(jīng)減少、虧損企業(yè)的數(shù)量或比重已經(jīng)降低，并以此證明國(guó)有企業(yè)的狀況已經(jīng)好轉(zhuǎn)、甚至已經(jīng)擺脫了困境。
因此衡量企業(yè)是否虧損的標(biāo)準(zhǔn)不能單純地考察其賬面利潤(rùn)，如果企業(yè)維持表面上的賬面利潤(rùn)，但卻隱藏著大量的賬齡超過(guò)一年的應(yīng)收賬款，則這家企業(yè)依然有可能是虧損企業(yè)。
（四）關(guān)注應(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生額
對(duì)于關(guān)聯(lián)交易披露，我國(guó)會(huì)計(jì)制度除了對(duì)上市公司有要求外，一般企業(yè)則沒(méi)有此項(xiàng)義務(wù)，而
美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)于1983年公布的《
審計(jì)準(zhǔn)則說(shuō)明書第45號(hào)》中就規(guī)定了在關(guān)聯(lián)交易情況下的特殊會(huì)計(jì)處理。因此，相比較而言，我們的制度松懈得多，透明度不高。銀行業(yè)之所以要注意企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易是因?yàn)椋?.在關(guān)聯(lián)方交易中可能包含了不公允的價(jià)格和條件，影響到商業(yè)銀行向企業(yè)融資時(shí)獲取真實(shí)的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。2.企業(yè)管理當(dāng)局也可能蓄意安排關(guān)聯(lián)交易以“粉飾”會(huì)計(jì)報(bào)表。
某些關(guān)聯(lián)交易是很明顯的。比如，母子公司之間、子公司之間或公司和其主管單位之間的交易等。有些企業(yè)在應(yīng)收賬款的核算上采用備抵法提取壞賬，并且把應(yīng)收賬款的賬齡大部門都控制在一年以內(nèi)。似乎沒(méi)有什么可質(zhì)疑的。但其應(yīng)收賬款中卻包含了大量的關(guān)聯(lián)交易。如果發(fā)現(xiàn)這些關(guān)聯(lián)交易中所涉及的商品（產(chǎn)品）銷售價(jià)格與市場(chǎng)的實(shí)際價(jià)格誤差太大，則可以認(rèn)定這是一種通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易來(lái)操縱利潤(rùn)的行為。例如，從關(guān)聯(lián)交易方低價(jià)購(gòu)入原材料；或者高價(jià)銷售商品（產(chǎn)品）給關(guān)聯(lián)交易方；或者兩種方式兼而有之，那么這家企業(yè)則明顯虛增了利潤(rùn)。
�。ㄎ澹⿷�(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
這是一個(gè)衡量應(yīng)收賬款狀況的最常用指標(biāo)，判斷企業(yè)應(yīng)收賬款的方法盡管很多，但總離不開(kāi)這種方法。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用來(lái)反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間收回賒銷款項(xiàng)能力的指標(biāo)。它是某一會(huì)計(jì)期間的賒銷凈額與應(yīng)收賬款全年平均余額的比率關(guān)系。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用來(lái)說(shuō)明年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，體現(xiàn)應(yīng)收賬款的催款進(jìn)度和周轉(zhuǎn)速度。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)收款速度快、壞賬損失小、償債能力尤其是短期償債能力就越強(qiáng)。國(guó)內(nèi)有些學(xué)者甚至認(rèn)為，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的高低也反映出企業(yè)管理層的經(jīng)營(yíng)能力和管理效率。
二、企業(yè)應(yīng)收賬款的實(shí)例分析
我們?cè)趶B門市不同行業(yè)的工業(yè)企業(yè)中選擇了15家有代表性的企業(yè)作為樣本企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，這些企業(yè)中的大、中、小企業(yè)并存；上市公司與非上市公司并存；國(guó)有企業(yè)與外資企業(yè)并存，但樣本企業(yè)中未選入民營(yíng)企業(yè)。樣本企業(yè)涉及的行業(yè)為：電氣制造、電子通訊、醫(yī)藥、化工、機(jī)械設(shè)備、煙草、造船、有色金屬。我們對(duì)這些企業(yè)自2001年起至2002年末的應(yīng)收賬款情況進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查，調(diào)查結(jié)果從以下6個(gè)方面分別表述。
�。ㄒ唬⿷�(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重情況
據(jù)統(tǒng)計(jì)，樣本企業(yè)2001年應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重平均值為21.1%.即企業(yè)每銷售1元的產(chǎn)品，就有約0.21元靠賒銷來(lái)的，其中最大值為50%，最小值為3.73%.按所有制形式看，國(guó)有企業(yè)并不遜于外資企業(yè)。按行業(yè)來(lái)看，應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重最大的是醫(yī)藥行業(yè)，平均值為36.52%；應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重最小的是有色金屬行業(yè)，即3.73%.
2002年企業(yè)應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重情況略有改善。樣本企業(yè)2002年應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重平均值為19.52%，其中最大值為56%，最小值為1.69%.按所有制形式看，國(guó)有企業(yè)此比重出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中最大值為56%系一家國(guó)有聯(lián)營(yíng)企業(yè)；外資企業(yè)此比重明顯下降，其中最小值為1.69%即一家外資企業(yè)。按行業(yè)來(lái)看，應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重最大的是電子通訊行業(yè)，其平均值為35.56%；應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重最小的是煙草行業(yè)，占2.06%.上述統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，有色金屬、煙草行業(yè)的盈利質(zhì)量比較高，而我市的電子通訊行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)的盈利質(zhì)量相對(duì)而言比較差，約有略高于1/3的賬面利潤(rùn)是靠賒銷而來(lái)的。
（二）將應(yīng)收賬款的增幅與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅作比較
一般而言，應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，反之則可能帶來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的減少。查看應(yīng)收賬款與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增幅主要是為了防備企業(yè)不惜通過(guò)大幅賒銷來(lái)增大賬面利潤(rùn)，此時(shí)應(yīng)收賬款的大幅增長(zhǎng)會(huì)超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度。我們的統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，我們所選擇的樣本企業(yè)并沒(méi)有出現(xiàn)通過(guò)大幅賒銷來(lái)增大賬面利潤(rùn)的做法，各企業(yè)采取了比較有效的措施加強(qiáng)應(yīng)收賬款的清收工作，并且做到在清收應(yīng)收賬款的同時(shí)盡可能保持主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的繼續(xù)增長(zhǎng)。
按匯總平均值看，2001年樣本企業(yè)應(yīng)收賬款的增幅為-10.97%，而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)3.47%，2002年成績(jī)也還可以，樣本企業(yè)應(yīng)收賬款的增幅為-5.66%，而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)9.93%.按行業(yè)來(lái)看，電氣制造行業(yè)與煙草行業(yè)情況最好，電氣制造行業(yè)2001年應(yīng)收賬款增幅為6.7%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)13.4%，2002年該行業(yè)應(yīng)收賬款增幅為-39%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅為21.5%；緊隨其后的是煙草行業(yè)，2001年應(yīng)收賬款增幅為-29.33%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅為10.29%；2002年該行業(yè)應(yīng)收賬款增幅為-42.06%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅為12.17%.但是，化工行業(yè)近兩年卻出現(xiàn)隨著應(yīng)收賬款的減少，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也隨之遞減。該行業(yè)2001年應(yīng)收賬款減少49.04%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少2.12%；2002年應(yīng)收賬款減少85.91%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少5.3%.
�。ㄈ⿷�(yīng)收賬款的賬齡老化問(wèn)題值得關(guān)注
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，按匯總平均值看樣本企業(yè)2001年1年以內(nèi)應(yīng)收賬款占79.86%，1-2年應(yīng)收賬款占6.23%，2-3年應(yīng)收賬款占4.28%，3年以上應(yīng)收賬款占9.63%；也就是說(shuō)超過(guò)1年的應(yīng)收賬款為20.14%.2002年的情況好不了多少，其中1年以內(nèi)應(yīng)收賬款占81.38%，1-2年應(yīng)收賬款占4.56%，2-3年應(yīng)收賬款占1.87%，3年以上應(yīng)收賬款占12.19%；即超過(guò)1年的應(yīng)收賬款還有18.62%.按行業(yè)來(lái)看，化工行業(yè)的賬齡老化問(wèn)題最為嚴(yán)重，2001年該行業(yè)1年以內(nèi)應(yīng)收賬款占69.52%，1-2年應(yīng)收賬款占10.4%，2-3年應(yīng)收賬款占3.83%，3年以上應(yīng)收賬款占16.25%；也就是說(shuō)超過(guò)1年的應(yīng)收賬款為30.48%.2002年該行業(yè)1年以內(nèi)應(yīng)收賬款占69.63%，1-2年應(yīng)收賬款占3.37%，2-3年應(yīng)收賬款占1.39%，3年以上應(yīng)收賬款占25.61%；也就是說(shuō)超過(guò)1年的應(yīng)收賬款還有30.37%.如果按國(guó)際慣例，一年以上的應(yīng)收賬款就應(yīng)視為壞賬，那么我市的化工行業(yè)（樣本企業(yè)中含我市某知名化工企業(yè)）實(shí)際上就有約30%的應(yīng)收賬款已成壞賬。不過(guò)煙草行業(yè)在此項(xiàng)調(diào)查中依然一枝獨(dú)秀，2001年該行業(yè)某企業(yè)1年以內(nèi)應(yīng)收賬款占99.98%，2-3年應(yīng)收賬款占0.02%.2002年該企業(yè)1年以內(nèi)應(yīng)收賬款占96.49%，1-2年應(yīng)收賬款占3.47%，3年以上應(yīng)收賬款占0.04%.該企業(yè)的應(yīng)收賬款賬齡情況確實(shí)令人樂(lè)觀。
�。ㄋ模┨崛馁~的方法與壞賬準(zhǔn)備提取比例
根據(jù)我國(guó)《
企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，對(duì)于壞賬損失，企業(yè)可以采取直接轉(zhuǎn)銷法或備抵法。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在我們選擇的樣本企業(yè)中，有13%的企業(yè)選擇直接轉(zhuǎn)銷法，而有87%的企業(yè)采取了較為保守的備抵法。這說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)已較為穩(wěn)健，審慎性原則有所加強(qiáng)。
在壞賬準(zhǔn)備提取比例方面，差異過(guò)分懸殊。執(zhí)行情況最差的某企業(yè)的壞賬準(zhǔn)備提取比例是不分應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)情況，一律按0.3%提取。而電子通訊行業(yè)、有色金屬行業(yè)的某兩家上市公司的提取比例是：1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款計(jì)提5%，1-2年應(yīng)收賬款計(jì)提10%，2-3年應(yīng)收賬款計(jì)提30%，3年以上應(yīng)收賬款計(jì)提50-100%；醫(yī)藥行業(yè)中某非上市公司也采用上述比例�？梢哉f(shuō)，企業(yè)在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、內(nèi)需疲軟的情況下，采用較高的提取比例是值得贊賞的。雖然在某種意義上說(shuō)，企業(yè)壞賬準(zhǔn)備提取比例提高了，會(huì)減少國(guó)家短期內(nèi)的稅收收入。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這對(duì)鞭策企業(yè)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理、減少企業(yè)利潤(rùn)中的水分是有很大幫助的，因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，國(guó)家稅收收入的未來(lái)現(xiàn)值還是提高了。
�。ㄎ澹⿷�(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)交易的交易額情況
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，按匯總平均值看樣本企業(yè)2001年應(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)交易的余額占應(yīng)收賬款賬戶余額的19.25%，2002年該比例也僅為20.62%.交易對(duì)象為以下5個(gè)方面：（1）直（間）接控股公司；（2）同屬控股子公司、集團(tuán)附屬企業(yè)、兄弟公司；（3）子公司；（4）聯(lián)營(yíng)、參股公司；（5）合資公司。從共性的匯總數(shù)據(jù)上看似乎不能發(fā)現(xiàn)什么。但是我們?cè)诮y(tǒng)計(jì)時(shí)注意到個(gè)性中的每一家企業(yè)在這方面的數(shù)據(jù)差異很大。某企業(yè)2002年應(yīng)收賬款中就有75.62%是與關(guān)聯(lián)交易方發(fā)生的，具體對(duì)象為其直（間）接控股公司。另一例是醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)某企業(yè)2001年應(yīng)收賬款中有32.97%是與其子公司發(fā)生交易形成的，而2002年該企業(yè)仍然有40.65%的應(yīng)收賬款是與其子公司發(fā)生交易形成的。還有一例某某機(jī)械設(shè)備企業(yè)2001年應(yīng)收賬款中有40%是與其同屬控股子公司發(fā)生交易形成的，而2002年該企業(yè)仍然有32%的應(yīng)收賬款是與其同屬控股子公司發(fā)生交易形成的。值得注意的是，國(guó)內(nèi)企業(yè)在應(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)交易的要素、交易金額、相應(yīng)的比例、交易定價(jià)政策這四方面的規(guī)定目前還很不規(guī)范。故在查看企業(yè)財(cái)務(wù)資料時(shí)，如發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生額過(guò)大，我們就要對(duì)其利潤(rùn)是否存在操縱跡象保持警惕。
（六）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況及分析
從理論上說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用來(lái)說(shuō)明年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，體現(xiàn)應(yīng)收賬款的催款進(jìn)度和周轉(zhuǎn)速度。我們根據(jù)樣本企業(yè)統(tǒng)計(jì)出來(lái)的結(jié)果比較復(fù)雜，但經(jīng)過(guò)我們對(duì)各企業(yè)的觀察與綜合分析有關(guān)的主、客觀因素后，我們認(rèn)為：1.僅從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的大小來(lái)判斷企業(yè)短期償債能力的高低是不公允的，要公允、準(zhǔn)確的說(shuō)明某一家企業(yè)的短期償債能力，還需要結(jié)合其它指標(biāo)綜合考慮。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅之間的相關(guān)關(guān)系也不是很明顯，企業(yè)經(jīng)營(yíng)中碰到的主、客觀因素不容忽視。因此我們也不能只根據(jù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的高低來(lái)對(duì)企業(yè)管理層的經(jīng)營(yíng)與管理能力說(shuō)三道四。
綜上所述，筆者所提供的上述幾種應(yīng)收賬款的評(píng)價(jià)方法能夠比較好地從不同的側(cè)面對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款的狀況進(jìn)行定量與定性的分析。但在具體運(yùn)用時(shí)，切忌生搬硬套，如上述某企業(yè)2002年應(yīng)收賬款中就有75.62%是與關(guān)聯(lián)交易方發(fā)生的，具體對(duì)象為其直（間）接控股公司，我們?cè)诜治鰰r(shí)不僅要結(jié)合其他指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，還要考慮企業(yè)狀況、行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)趨勢(shì)等等，才能比較透徹地考察企業(yè)的真實(shí)情況，避免一葉蔽目、坐井觀天。
三、啟示
�。ㄒ唬┪覈�(guó)各類型企業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歷來(lái)以財(cái)政部頒布的為準(zhǔn)，按照現(xiàn)有的企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理工作比較松懈，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我們更有一段差距。應(yīng)收賬款賬齡也有老化趨勢(shì)。
�。ǘ⿷�(yīng)收賬款增加，使得流動(dòng)資產(chǎn)增加，于是企業(yè)的總資產(chǎn)必然增多，這應(yīng)造成了所有者權(quán)益大、負(fù)債低的假象。某些企業(yè)就是籍此假象迷惑銀行而取得銀行貸款的。按照國(guó)際慣例，一年以上的應(yīng)收賬款理應(yīng)視為不良資產(chǎn)予以沖銷。對(duì)此國(guó)際慣例，我們的做法無(wú)疑是掩蓋了壞賬損失并且助長(zhǎng)企業(yè)虛增資產(chǎn)。前面的例子顯示，按匯總平均值看樣本企業(yè)2002年1年以內(nèi)應(yīng)收賬款占81.38%，即實(shí)際上有將近20%的壞賬，如果再加上不緊不慢的按0.3%提取壞賬準(zhǔn)備比例，那么不僅是掩蓋了壞賬損失，而且是壞賬準(zhǔn)備不足。另一方面，企業(yè)應(yīng)收賬款賬齡的老化，會(huì)降低財(cái)務(wù)彈性和資產(chǎn)的流動(dòng)性，這勢(shì)必削弱企業(yè)的償債能力，尤其是短期償債能力。有學(xué)者認(rèn)為，亞洲金融危機(jī)的源頭在企業(yè)，即企業(yè)的負(fù)債比例過(guò)高，資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力太差，從而造成銀行的不良資產(chǎn)過(guò)多，這是導(dǎo)致這次危機(jī)的一個(gè)深層次的原因。我們所調(diào)查的企業(yè)，可都是各行業(yè)有代表性的企業(yè)，其中不乏各商業(yè)銀行爭(zhēng)相融資的對(duì)象。
�。ㄈ┢髽I(yè)關(guān)聯(lián)交易值得重視。由于關(guān)聯(lián)交易在一般企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中難以披露，這就使報(bào)表使用者難以通過(guò)其所披露的信息準(zhǔn)確地分析判斷關(guān)聯(lián)交易對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響程度以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
�。ㄋ模┪覀儾荒軆H僅依靠應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的大小來(lái)衡量企業(yè)償債能力的大小和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的高低。
�。ㄎ澹┖粲踅⒑徒∪珣�(yīng)收賬款中介機(jī)構(gòu)，以便商業(yè)銀行能夠針對(duì)信譽(yù)較好的企業(yè)的應(yīng)收賬款提供融資服務(wù)。
