一、會計行為與經營者會計行為偏好

　�。ㄒ唬�會計行為界定 會計行為是在內部動因和外在環(huán)境的相互作用下，按照會計行為目標的要求，遵循一定行為準則，會計行為主體采用會計特有的程序、方法和手段，對企業(yè)的經濟活動進行加工處理生成會計報表使用者所需要的會計信息的一種能動性和目的性的實踐活動。它主要由會計行為主體、會計行為動因、會計行為規(guī)范、會計行為手段、會計行為方式和會計行為客體組成。會計行為中的政策選擇，都直接或間接地受企業(yè)最高層經營者的控制或操縱，會計行為是企業(yè)經理行為的一部分。

　�。ǘ�）經營者會計行為偏好的表現形式 經營者可以通過構造交易的手段，如關聯購銷或改變賒銷政策來調整銷售額，可以規(guī)劃公司合并使其符合權益法核算的標準，也可以調整投資額以改變報表的合并范圍。經營者可以通過會計選擇來實施特定的會計行為：（1）公司業(yè)務的分類問題。如主營業(yè)務與其它業(yè)務的分類、資本化——費用化問題，經營者為了獲取短期利益，將研發(fā)費用予以資本化而非費用化。（2）會計估計。由于經濟業(yè)務的復雜性和不確定性，需要對經濟業(yè)務的某方面狀況進行估計，如壞賬準備、存貨跌價準備、折舊的計提等。為了獲取短期利益，經營者可能傾向于固定資產計提折舊采用直線法而非加速折舊法。（3）備選會計方法的選擇。會計準則允許企業(yè)在一系列的會計方法中做出選擇，如收入確認的方法、折舊計提的方法、養(yǎng)老金計劃成本、存貨核算的方法等。經營者為了獲取短期利益，物價上升時存貨計價采用先進先出法。（4）公開披露的政策。當經營者的業(yè)績好時，為了自身利益最大化，經理可以選擇無強制要求的自愿披露，披露的內容包括：財務報表中的某些細節(jié)、附注及報表、重大購銷合同、資本投資計劃、產品研發(fā)、盈利預測等。

　�。ㄈ�）經營者會計行為偏好選擇 經營者會計行為偏好是以經營者在會計上擁有選擇為前提的。經營者只有擁有了選擇的可能性，會計行為偏好才有分析和研究的必要。會汁選擇是指各利益集團，如股東、債權^、政府、注冊會計師、企業(yè)經營管理人員選擇會計目標和會計準則的行為。會計政策選擇在本質上是經濟利益的博弈規(guī)則和利益分享的制度安排，不同的會計政策選擇會產生不同結果的會計信息，進而直接影響財富在各利益集團之間的分配和社會資源配置效率，因此，各個利益集團都試圖通過借助于形式多樣的會計政策選擇與博弈實現對于自己有利的經濟后果。Watts和Zimmerman（1990）的實證會計理論研究表明會計政策的選擇實際上歸屬于經營者。經營者擁有了會計政策的選擇權，最終會導致兩種行為：“效率”行為和“機會主義”行為。“效率”行為指把會計政策的選擇權交給經營者，使其可以選擇與企業(yè)特點相適應的會計方法，進而實施有利于企業(yè)發(fā)展的經營策略。“機會主義”行為指經營者在簽約后利用會計政策選擇上給予的靈活性而對會計數據進行操縱，使契約各方的財富重新分配，尤其是從事有利于經營者的財富再分配。經營者的“機會主義”行為有多種多樣的形式，如會計盈余的管理和操縱、會計舞弊、選擇性信息披露、游說會計準則制定、購買審計意見以及合謀審計師等。經營者在會計估計、會計程序和方法上都有一定的選擇權，從而也會有經營者會計行為偏好的存在。經營者的會計行為受眾多因素影響，有經營者個體因素，也有外在的環(huán)境因素。所以經營者最終會選擇“效率”行為還是“機會主義”行為，會隨著內部和外部因素的變化而變化，經營者的會計行為偏好不會一成不變的。

　　二、經理人控制模式分析

　�。ㄒ唬┙浝砣丝刂颇Ｊ降漠a生 經理人控制模式是由公司股權高度分散所導致。公司股權高度分散的直接結果是，沒有任何一位股東能夠直接控制企業(yè)。在這種情況下，一位理智的股東都會計算：要參與公司的決策，一方面必須說服其它的股東授權于自己，使其擁有足夠的資格參與公司決策，這必須花費巨大的成本；另一方面必須直接收集足夠的公司內外信息，由于信息的不對稱，信息成本將極其高昂；在花費了巨大的精力與成本參與公司決策后的收益難以對稱。股東的機會主義導致了單個股東不愿意，實際上也不可能對公司的經理層進行監(jiān)督，小股東難以對公司施加直接的影響，導致“強管理者，弱所有者”。

　�。ǘ�）經理人控制模式分析 在現代公司治理結構中，股東、董事會和經理人員（經營者）是三個基本要素，股東是公司的所有者，股東選擇確定董事會；董事會是股東的代表，負責制定公司的戰(zhàn)略計劃，選舉和任命經理人員；經理人員（經營者）負責戰(zhàn)略計劃實施過程中的日常管理。其中，股東與董事會本質上是利益共同體，而經理人員則是另一利益主體。股東憑借資本所有權獲得收益，經理人員（經營者）通過管理技能的運用實現其利益。在董事會與經理人員（經營者）關系中董事會應突出其獨立性和主導性，但在經理人控制的治理模式下，董事會基本上被公司的經理人（經營者）所控制。經理人（經營者）的主導地位可從董事的任免上體現出來。董事的任免體現了公司治理的基本制度，任免權屬于誰，誰事實上就是公司的控制者。在美國的大公司中，董事的任免權實際上掌握在經理手中。盡管依照法律規(guī)定董事會的選舉過程應通過股東大會進行，但實際上新董事的提名工作由高級經理主持，即使對在職的外部董事被允許并且被鼓勵推薦和提出新的董事候選人，高級經理仍保留接受或拒絕提名候選人的權利。美國大公司的外部董事大都由高級經理提名，而被提名的候選人選又大都與高級經理有著密切的聯系。外部董事大多來自與公司有著直接業(yè)務關系的其他公司，但基于業(yè)務關系進入公司的外部董事受公司間維持穩(wěn)定業(yè)務關系的考慮，獨立性有一定的局限，對公司經理階層并不構成有效的約束。另外，銀行也會向公司派遣外部董事，但出于與公司建立長期穩(wěn)定關系的考慮，他們只在公司經營狀況惡化危及其利益時才對經理階層采取強硬態(tài)度。在這種模式下，股東一般很少積極去監(jiān)督公司經營者的行為，而主要通過競爭性的資本市場和經理人市場的外部壓力形成對公司經營者行為的約束。

　　三、經理人控制模式下的經營者會計行為偏好影響因素分析

　　（一）有效的外部市場有效的資本市場對企業(yè)的會計信息有較強的敏感度。經營者的經營業(yè)績可以通過公司的股票價格體現。當經營者業(yè)績良好時，公司的股票價格就會上升，公司股東的價值得到提高，經營者能夠繼續(xù)經營管理此公司；當經營者管理不善時，公司的股票價格就會下跌，股東對公司經營者業(yè)績不滿，使股票價格大幅度下降，這時董事便會對公司經營者進行改組，同時有能力的企業(yè)家或其他公司會趁機低價收購股份，從而接管企業(yè)改組現任管理層，重新組織公司的生產經營。經營者迫于資本市場的壓力，不讓股東“用腳投票”，會采用有利于企業(yè)正常發(fā)展的會計選擇，即“效率行為”，從而與股東的利益相一致。有效的經營者市場會給經營者施加壓力，完全競爭的經營者市場可以把有能力和盡職的經營者與沒有能力和不盡職的經營者區(qū)分開。前者能很快晉升和獲得高薪，而后者只能獲得低職位和低工資，甚至被驅逐出市場。有效的經營者市場保證了公司所選聘的經營者能力是比較強的，能提高公司經營效率，壯大發(fā)展規(guī)模。經理向企業(yè)貢獻管理技能，管理技能不能轉變?yōu)楝F金、財產或其他人力資本，會導致經營者退出勞動市場變得困難；又由于經營者不能同時為多家企業(yè)服務，經營者管理技能的投資組合無法多樣化以降低風險；最后因管理技能價值無法直接觀察，所以在雇傭契約中無法明確規(guī)定經理人員應該把其工作能力以怎樣的程度出售給雇主，這樣在簽訂雇傭契約時經營者以往的管理業(yè)績及其所積累的聲譽將作為其管理技能的衡量標準。有效的經營者市場使經營者會計行為偏向于“效率行為”。在股權分散的經理控制公司治理模式下，公司控制權市場也是對經營者進行有效約束的重要機制。如果一家公司的股票價格跌破其正常價格，就容易被其他公司并購，從而使經營者面臨被解雇的危險。所以，公司的經營者為避免被接管后職位的喪失，他們有動力改進經營管理、維持分紅和穩(wěn)定的股價。經過以上分析，有效的資本市場、經營者市場和公司控制市場使得經營采取“機會主義行為”得不償失，所以經營者偏好于“效率行為”。有效的外部市場可以考核經營者業(yè)績，從而決定經營者去留。由于不同會計信息代表了經營者管理技能的不同貢獻程度，經營者處于公司日常經營管理的核心地位，擁有會計信息職業(yè)判斷的權利，所以有動機通過操縱會計行為來掩蓋公司的經營狀況，從而保住自己的職位。外部市場雖然有效，但只要存在信息成本，市場就無法完全判斷經營者所提供的會計信息。公司的經營者能夠通過盈余管理來影響公司股價。

　�。ǘ�）報酬契約 在委托代理理論下，為了控制經營者的逆向選擇和道德風險，最大限度地降低代理成本，委托人（所有者）就有動力設計針對經營者行動的激勵性報酬契約。為了更好的激勵經營者，其報酬有固定工資、獎金、股票和股票期權組成，其中股票和股票期權的激勵成為一種趨勢。一般認為，在經營者的報酬結構中，股權報酬比現金報酬的激勵效果更優(yōu)。以期權為例，期權激勵以股權為紐帶，通過股票期權制度的附加安排，聯結經營者與公司之間的契約關系。國外通行的做法是規(guī)定期權在授予一定期限后方可行使，并在期權存續(xù)期內，分期分批、均速或非均速行使。經營者如果在存續(xù)期內離開公司，尚未行使的剩余期權將直接喪失，而這無疑加大了經理層離職的機會成本。因此，以期權為基礎的股權激勵被人們稱譽為穩(wěn)定與約束公司經營者的“金手銬”。股票期權激勵賦予了經營者合理的剩余索取權，有利于形成自我監(jiān)督約束機制。能夠有效抑制經營者的短期化行為，從而解決其決策短視問題。據上述理論分析可知，企業(yè)經營者在獎金和股票期權為內容的報酬激勵下，經營者偏好于“效率行為”，但研究者通過實證研究發(fā)現，經營者同樣有盈余管理的動機。西方實證會計領域中會計政策選擇三大假設之一——分紅計劃假設，即管理報酬契約中與會計盈余相聯系的獎酬計劃的存在，是驅使經理人操縱會計行為最直接的動因之一，其主要表現形式便是盈余管理。WattsandZimmerman（1978）關于獎金計劃假設的研究表明，在采用以盈余為基礎的報酬契約企業(yè)中，經理有動機報告能使其獎金報酬價值最大化的會計結果。在沒有考慮獎金契約可能存在非線性形態(tài)的情況下，認為經理總是選擇能增加其利益的會計政策。Healy（1985）在進行更為全面調查的基礎上，深化了Watts andZimmerman的研究。發(fā)現由于外部利益集團，包括董事會都無法準確了解公司利潤，經理層便會乘機操縱利潤。在存在上下限的非線性獎金計劃中，經理并不總是選擇可增加當期盈利的會計程序，若當期盈利高于獎金計劃所規(guī)定的可轉為紅利基金的上限，則經理人有降低當期盈余以將超過部分轉入未來收入的動機，以避免永遠喪失獲得這部分紅利的機會；若當期盈利低于目標下限，則經理人員會采取措施進行巨額沖銷；只有當盈利界于目標盈利的上下限之間時，經理才努力增加盈利已使其剛好等于上限�？傊�，經理人會盡可能采取各種措施以最大化其預期紅利的現值。Healy還發(fā)現經理主要通過兩種手段對會計收益進行管理：一是通過對各種應計項目的操縱來實現；二是通過對會計政策的調整。在此基礎上，Hohhausen等（1995）通過對1982年至1990年間的443家公司以盈余為基礎的年度獎金計劃進行了仔細觀察，結果發(fā)現，獲得獎金最高金額的經營者，操縱應計項目是為了減少報告盈利，這與Healy的結論是一致的。Guidry Flora等（1998）發(fā)現，大型跨國公司分部的經理在無法達到其獎勵計劃規(guī)定的盈余目標，或無法按照報酬契約計劃規(guī)定達到最高獎金限額時，他們更可能遞延收益。正的可操控性收入與CEO的現金報酬正相關，并且當可操控性應計項目之前的盈余低于零或低于以前年度時，經理會選擇正的可操控性應計收入。Aboody and Kasznik（1999）運用1992年至1996年美國572家公司2039項有固定期權授予日的期權計劃數據對上述觀點進行了檢驗。其預測經理人將于期權授予日之前，提前公布壞的消息（如未預期損失等），延遲公布好的消息，而在期權授予日之后則采取反向的披露策略。這樣的披露管理策略保證了與壞消息相伴隨而引起的股價下跌發(fā)生在授予日之前，而與好消息相伴的股價上漲則發(fā)生在期權授予日之后。在實證檢驗中，分別采取如下方法：（1）以財務分析師盈利預測悲觀還是樂觀態(tài)度的分布來代表管理人員對信息的操縱。因為在美國資本市場財務分析師的預測很大程度上源于與管理層的溝通與交流。研究表明同一公司在期權授予日之前三個月相比其他月份，顯著悲觀。（2）對期權授予日附近股價的波動直接進行檢驗，結果發(fā)現，股價變動方向明顯不同于期權授予日之前的表現為負的超額收益及期權授予日之后的顯著正的超額收益。（3）運用樣本分組，直接檢驗管理當局所發(fā)布盈利預測的特征差異，結果表明經理人期權授予日在盈余宣布之前確實傾向于發(fā)布壞消息，而在盈余宣布之后傾向于發(fā)布好消息。

　　四、經理人控制模式下經營者不良會計行為治理對策

　�。ㄒ唬┨岣咄獠慷�事獨立性在經理人控股模式下，公司董事會中的內部董事大多數是公司的經營者，為了更好的約束經營者行為，董事會要引入外部董事，外部董事能加強董事會對經營者的監(jiān)督。外部董事一要保證與公司經營者沒有密切的聯系，二要保證外部董事不能在與本公司有業(yè)務聯系的公司擔當外部董事，只有這樣才能更好地的保證外部董事的獨立性，從而發(fā)揮外部董事的積極作用。

　　（二）加強對外部審計監(jiān)管在經理人控制模式下，股東一般很少積極去監(jiān)督經營者的行為，經營者通過管理技能運用實現其利益，因此經營者單方追求自身利益的行為可能會損害其他股東的利益，外部審計可以及時發(fā)現經營者經營行為中的問題，有助于監(jiān)督經營者經營行為，保證公司經營目標的實現。

　　（三）完善經營者報酬激勵因為存在有效的資本市場，對經營者的激勵以股票期權為主，對經營者業(yè)績的評價僅僅是依靠經營者所提供的報表信息。由于財務報告的編制具有彈性，不能準確地反映企業(yè)的實際經營業(yè)績，所以僅憑報表業(yè)績決定經營者的實際工作績效和報酬是不恰當的。而股票價格的變化又受到多種因素的影響，其中一些因素是經營者完全無法控制的。將經營者報酬與股票價格掛鉤不是一種高效率的激勵機制。在某種程度上，還可能加大公司經營者所承擔的風險，出現逆向選擇，從而導致經營者的不良會汁行為發(fā)生。除了以會計盈余數字為基礎實施報酬激勵，可以嘗試尋找其它替代指標，如經營現金流、扣除非經常性損益項目后的利潤以及經全面修正的價值指標－EVA、平衡記分卡等。