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財務人員如何從應收賬款看企業(yè)財務狀況(下)
從應收賬款看負債
通過應收賬款，我們可以掌握企業(yè)的總資產(chǎn)，在此基礎上，不難判斷企業(yè)的負債水平。企業(yè)負債與資產(chǎn)的關(guān)系可用資產(chǎn)負債率來表示。正常來說，企業(yè)的資產(chǎn)負債水平以70%為上限。高于70%，那就意味著企業(yè)面臨較大的風險，應該予以關(guān)注。但是，負債水平過低，說明企業(yè)經(jīng)營比較保守，或者發(fā)展機會有限；同時，負債水平過低，還會使得企業(yè)失去杠桿效益。所以，我們在確定企業(yè)的負債水平時，以60%為標準較為合理。這樣，便可以計算企業(yè)的負債水平了：
總負債=總資產(chǎn)×資產(chǎn)負債率=28.5×60%=17.1億元。
考慮到流動資產(chǎn)與流動負債的匹配，一般來說，流動比率以不小于1為限，理想值為2.這里，我們定流動比率為1.5，可計算企業(yè)的流動負債：
流動負債=流動資產(chǎn)/1.5=21/1.5=14億元。
長期負債=總負債-流動負債=17.1-14=2.9億元。
企業(yè)營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債=21-14=7億元。
從應收賬款看權(quán)益通過上面的分析，總資產(chǎn)和總負債都已明了，那么，企業(yè)的所有者權(quán)益也可以確定：
所有者權(quán)益=總資產(chǎn)-總負債=28.5-17.1=11.4億元。
所有者權(quán)益-企業(yè)營運資金=11.4-7=4.4億元。
這說明，企業(yè)長期投資中，有4.4億元是自有資金，長期借款2.9億元，與長期資產(chǎn)7.5億元基本吻合。
從應收賬款看問題一般來說企業(yè)執(zhí)行過程中，各項指標很可能與我們測算的結(jié)果不一致，如果差異較大時，這就需要關(guān)注和分析，核查不一致的原因。
?。ㄒ唬?收入問題收入與應收賬款正相關(guān)，收入大，應收賬款也大，收入小，應收賬款也小。如果收入增長小于應收賬款增長，也就是說，應收賬款周轉(zhuǎn)率下降，這就很有可能隱藏著問題：一是應收賬款壞賬問題，其根源可能是定價過高，客戶虧損，無法還款；或客戶誠信不夠，逃避債務；還有就是公司放寬收賬政策和信用政策，獲取競爭優(yōu)勢；二是串通舞弊，導致應收賬款增高，收入虛假，這里有的是客戶單方面的行為，有的是企業(yè)與客戶串通粉飾業(yè)績的行為，不能簡單認定。
（二）費用問題費用與應收賬款的關(guān)系要通過銷售收入來分析。所以說，費用與應收賬款間接相關(guān)。運行良好和穩(wěn)定的企業(yè)，費用的變化一般不太大，并與銷售收入保持一定的比例。如費用率出現(xiàn)較大的變動時，很可能企業(yè)的經(jīng)營模式發(fā)生了較大的調(diào)整，我們必須關(guān)注這種調(diào)整隱藏的風險。企業(yè)的業(yè)務模式調(diào)整時，我們需要考評其是否具有配套的管理能力和相關(guān)方的支持？其內(nèi)控方面是否存在缺陷？如果沒有模式方面的調(diào)整，那么，在費用方面，有無利益的轉(zhuǎn)移，如替他方承擔費用或轉(zhuǎn)嫁費用？有無費用的跨期操控和列支，如提前或推遲開具發(fā)票的現(xiàn)象？
?。ㄈ┐尕泦栴}應收賬款與存貨正相關(guān)。有的企業(yè)存貨減少，應收賬款卻增加，兩者此消彼脹，這樣，就有可能是突擊虛增銷售，因而，可以懷疑銷售質(zhì)量存在問題。存貨水平增加還說明企業(yè)的持續(xù)盈利能力和營運能力可能出現(xiàn)問題，如果不能在短期內(nèi)消化，就必須對企業(yè)的風險進行評估。
?。ㄋ模┴搨鶈栴}企業(yè)在進行融資時，銀行對其負債與收入的關(guān)系、負債與資產(chǎn)的關(guān)系都很敏感。一般來說，負債總額不能超過總資產(chǎn)的65%.流動負債不應超過一年的營業(yè)收入，也不能超過流動資產(chǎn)，企業(yè)要進行投資，一定要有相應的營運資金，營運資金來源于長期資金（包括自有資金和長期借款）。當公司的財務指標達不到上述要求時，說明企業(yè)的財務需要關(guān)注?？赡苁瞧髽I(yè)過度投資所致，也可能是企業(yè)競爭力減弱，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不暢所致。這些都預示著企業(yè)的風險。
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