債市融資加速金融租賃發(fā)展稅收仍是難題

內容摘要：金融租賃行業(yè)真正能夠快速發(fā)展，還有一些亟需解決的難題，需要落到實處，首當其沖的就是稅收問題。

近日，中國外貿(mào)金融租賃有限公司(下稱“外貿(mào)租賃”)首次在銀行間市場發(fā)行金融債，募集20億元三年期資金，票面利率4.64%。

外貿(mào)租賃的股東為五礦資本控股有限公司和中國東方資產(chǎn)管理公司，各持股50%。

外貿(mào)租賃總經(jīng)理高紅飛近日接受專訪時表示，此次發(fā)行20億元的金融債，占債務的比重較小，只有4%左右。今后，公司將在直接融資方面進一步嘗試，近期可能實現(xiàn)資產(chǎn)證券化以及引入保險資金。

隨著國務院辦公廳出臺《關于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導意見》(下稱“指導意見”)，高紅飛認為，金融租賃行業(yè)將迎來快速發(fā)展。

探索直接融資

“金融租賃業(yè)務是兩方面業(yè)務，一是負債業(yè)務，二是資產(chǎn)業(yè)務。負債業(yè)務解決金融租賃公司資金來源，如何支持金融租賃公司的發(fā)展，解決租賃公司的資金來源問題，非常重要。”高紅飛表示。

在國務院辦公廳近日出臺的指導意見中，對于豐富金融租賃公司資本補充渠道，支持力度較大。

指導意見稱，允許符合條件的金融租賃公司上市和發(fā)行優(yōu)先股、次級債，豐富金融租賃公司資本補充渠道；允許符合條件的金融租賃公司通過發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化等方式多渠道籌措資金；研究保險資金投資金融租賃資產(chǎn)。

在高紅飛看來，金融租賃公司有資本充足率的要求，屬于資本密集型，原來主要依靠間接融資，如銀行融資、同業(yè)拆借、同業(yè)貸款、租賃資產(chǎn)轉讓以及股東增資等方式。發(fā)行金融債之后，外貿(mào)租賃還會發(fā)次級債，搞資產(chǎn)證券化。目前，該公司已經(jīng)向北京市銀監(jiān)局申請資產(chǎn)證券化資質，希望盡快推行。關于保險資金投資租賃資產(chǎn)方面，高紅飛透露，外貿(mào)租賃和銀監(jiān)會、平安保險已經(jīng)有了兩年的共同研究探討，接下來，會有進一步實質性的舉措。

指導意見還指出，將適度放開外債額度管理要求，簡化外債資金審批程序。支持金融租賃公司開展跨境人民幣業(yè)務，給予金融租賃公司跨境人民幣融資額度。積極運用外匯儲備委托貸款等多種方式，加大對符合條件金融租賃公司的支持力度。建立形式多樣的租賃產(chǎn)業(yè)基金，為金融租賃公司提供長期穩(wěn)定資金來源。

“對于金融租賃公司而言，解決中長期資金來源，降低融資成本，對金融租賃行業(yè)的發(fā)展是一個極大的促進。”高紅飛稱。

稅收是行業(yè)第一難題

不過，在高紅飛看來，金融租賃行業(yè)真正能夠快速發(fā)展，還有一些亟需解決的難題，需要落到實處，首當其沖的就是稅收問題。

“北京地區(qū)從2013年營改增以后，由于金融租賃行業(yè)的特殊性，導致營改增以后，金融租賃公司的賦稅不但沒有減少，反而是成倍增加，營改增以前，是按照利差的5%交營業(yè)稅，現(xiàn)在是按照17%交增值稅，極大增加了金融租賃公司的賦稅負擔，這一條牽涉的面比較廣，我們已經(jīng)多次向銀監(jiān)會呼吁。”

指導意見中表示，落實金融租賃稅收政策，切實促進行業(yè)健康發(fā)展。但高紅飛認為，具體的落實還需要時日。

此外，在指導意見中還明確提到了對“三農(nóng)”、中小微企業(yè)的相關扶持政策。

高紅飛告訴，實際上銀監(jiān)會和各級政府部門都多次強調，金融機構要支持三農(nóng)企業(yè)，支持中小微企業(yè)的發(fā)展，但是實際情況是這類企業(yè)風險大、金額小，相對于大銀行，金融租賃公司比較難進行風控，因此不愿意做這類企業(yè)的業(yè)務。

對此，他建議，做農(nóng)資設備的業(yè)務，當?shù)卣畱撚胸斦a貼；允許符合條件的金融租賃公司，發(fā)行三農(nóng)、中小微企業(yè)的金融債；當?shù)卣O立信貸補償基金；以及在稅收方面，給予一定的政策優(yōu)惠等。

“比如說今年年初，銀監(jiān)會在天津召開了全國金融租賃行業(yè)的會議，天津準備設立一個信貸風險補償基金，凡是租賃公司給天津的中小企業(yè)做租賃業(yè)務的，如果以后有損失，天津市政府提供支持50%，這就是一個很具體的措施。”高紅飛表示。

定位節(jié)能環(huán)保、綠色產(chǎn)業(yè)

高紅飛向闡述了金融租賃行業(yè)發(fā)展的空間，以及外貿(mào)租賃自身的定位。

他介紹稱，金融租賃行業(yè)八十年代引入中國，在發(fā)展初期，由于經(jīng)驗不足、人員素質、風險管理等原因，導致剛起步，就形成了長期的低谷。九十年代很多企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。直到2007年，銀監(jiān)會發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》，允許銀行設立金融租賃公司。最近幾年發(fā)展迅速，目前整個融資租賃業(yè)務規(guī)模超過3萬億。

隨著國家經(jīng)濟下行，需要各類金融機構發(fā)揮作用，支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，這對金融租賃行業(yè)來說，是一個重大的發(fā)展機遇。

“一系列國家新的戰(zhàn)略，比如‘一帶一路’、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶，‘中國制造2025’等，都離不開金融租賃行業(yè)的支持。實際上，從宏觀層面來講，金融租賃行業(yè)還有很大的發(fā)展空間。”高紅飛表示。

高紅飛稱，金融租賃公司共39家，各自都有自己的定位。比如，國內最大的金融租賃工銀租賃，總資產(chǎn)在2000億左右，其定位主要是飛機和大型船舶等；江蘇金融租賃公司的特色就是中小微企業(yè)；交銀租賃主要是大型機械設備等。而外貿(mào)租賃由于其大股東五礦集團，在有色金屬領域實力雄厚，其客戶主要集中在鋼鐵、有色、黑色等領域。

不過，高紅飛告訴，外貿(mào)租賃目前重點開發(fā)的領域是節(jié)能環(huán)保和綠色產(chǎn)業(yè)，這將成為今后的經(jīng)營特色。比如，光伏發(fā)電，污水處理、煤制油以及一些環(huán)保公司。

在長遠規(guī)劃方面，高紅飛透露，外貿(mào)租賃正準備改制，引入戰(zhàn)略投資者，并最終在國內主板上市的打算。