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2014證券從業(yè)資格《證券投資分析》預(yù)習(xí)：可轉(zhuǎn)換證券價值分析
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識點，希望對廣大考生有所幫助。
第二章 有價證券的投資價值分析與估值方法
知識點十六：可轉(zhuǎn)換證券價值分析
可轉(zhuǎn)換證券是指可以在一定時期內(nèi)，按一定比例或價格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的特殊公司證券。
轉(zhuǎn)換比例＝可轉(zhuǎn)換證券面額/轉(zhuǎn)換價格
（一）可轉(zhuǎn)換證券的價值
可轉(zhuǎn)換證券的價值可分為： 投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值、市場價值。
1.可轉(zhuǎn)換證券的投資價值
可轉(zhuǎn)換證券的投資價值是指當它作為不具有轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的一種證券的價值。
2.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值
轉(zhuǎn)換價值＝標的股票市場價格×轉(zhuǎn)換比例
3.可轉(zhuǎn)換證券的理論價值
可轉(zhuǎn)換證券的理論價值，也稱內(nèi)在價值，是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按適當?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。
4.可轉(zhuǎn)換證券的市場價值
可轉(zhuǎn)換證券的市場價值也就是可轉(zhuǎn)換證券的市場價格。
可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之上。
（二）可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換平價
可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換平價是指使可轉(zhuǎn)換證券市場價值等于該可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價值時的標的股票的每股價格。即：轉(zhuǎn)換平價＝可轉(zhuǎn)換證券的市場價格/轉(zhuǎn)換比例
1.轉(zhuǎn)換平價可被視為已將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換為標的股票的投資者的盈虧平衡點。
2.轉(zhuǎn)換升水＝可轉(zhuǎn)換證券的市場價格－可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值
轉(zhuǎn)換升水比率＝轉(zhuǎn)換升水÷可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值×100%
3.轉(zhuǎn)換貼水＝可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值－可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
轉(zhuǎn)換貼水比率＝轉(zhuǎn)換貼水÷可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值×100%
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