2011中級《財務管理》第三章預習：籌資管理

2011中級會計職稱考試《財務管理》科目
第三章 籌資管理
（依據(jù)2010年教材提前預習）

　　這一章的內(nèi)容文字性的概念，特點，優(yōu)點，缺點比較多，不太容易記，那我們只能反復閱讀，對比記憶，加深印象．

　　第一節(jié) 籌資管理概述

　　企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營活動、投資活動、資本結構調(diào)整等需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。

　　一、籌資的分類

　?。ㄒ唬┕蓹嗷I資、債務籌資及衍生工具籌資

　　所取得資金的權益特性: 股權籌資、債務籌資、其他籌資（衍生工具籌資）。

　　股權籌資形成股權資本。企業(yè)的股權資本通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式取得。股權資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財務風險小，但付出的資本成本相對較高。

　　債務籌資，是企業(yè)通過借款、發(fā)行債債、融資租賃以及賒購商品或服務等方式取得的資金形成在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆铡Ｓ捎趥鶆栈I資到期要歸還本金和支付利息，對企業(yè)的經(jīng)營狀況不承擔責任，因而具有較大的財務風險，但付出的資本成本相對較低。

　　衍生工具籌資包括兼具股權與債務特性的混合融資和其他衍生工具融資。我國上市公司目前最常見的混合融資是可轉換債券融資，最常見的其他衍生工具融資是認股權證融資。

　　（二）直接籌資與間接籌資

　　是否借助于中介：直接籌資、間接籌資。

　　直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。發(fā)行股票、債券屬于直接向社會籌資。

　　間接籌資，是企業(yè)借助銀行等金融機構融通資本的籌資活動。間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。

　?。ㄈ﹥?nèi)部籌資與外部籌資

　　資金的來源范圍: 內(nèi)部籌資、外部籌資。

　　內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源（一般無籌資費用）。

　　外部籌資是指向企業(yè)外部籌措資金而形成的籌資來源。

　?。ㄋ模╅L期籌資與短期籌資

　　所籌集資金的使用期限: 長期籌資、短期籌資。

　　長期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動。

　　短期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金籌集活動。

　　二、籌資管理的原則

　　籌措合法、規(guī)模適當、籌措及時、來源經(jīng)濟、結構合理。

　?。ㄒ唬┳裱瓏曳煞ㄒ?guī)，合法籌措資金（籌措合法）

　　（二）分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，正確預測資金需要量（規(guī)模適當）

　?。ㄈ┖侠戆才呕I資時間，適時取得資金（籌措及時）

　?。ㄋ模┝私飧鞣N籌資渠道，選擇資金來源（來源經(jīng)濟）

　?。ㄎ澹┭芯扛鞣N籌資方式，優(yōu)化資本結構（結構合理）

　　三、企業(yè)資本金制度

　　資本金制度是國家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的責權利等方面所作的法律規(guī)范。資本金是企業(yè)權益資本的主要部分，是企業(yè)長期穩(wěn)定擁有的基本資金。

　　資本金在不同類型的企業(yè)中表現(xiàn)形式有所不同。

　　（一）資本金的本質(zhì)特征

　　資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔民事責任而投入的資金。

　　股份有限公司的資本金被稱為“股本”。

　　非股份有限公司的資本金被稱為“實收資本”。

　?。ǘ┵Y本金的籌集

　　1.資本金的最低限額

　　有關法規(guī)制度規(guī)定了各類企業(yè)資本金的最低限額（下限）。

　　2.資本金的出資方式

　　投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。

　　全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。

　　3.資本金繳納的期限

　　資本金繳納的期限，通常有三種辦法：

　　實收資本制（嚴格）: 在企業(yè)成立時一次籌足資本金總額，企業(yè)成立時的實收資本等于注冊資本。

　　授權資本制（寬松）: 只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立。

　　折衷資本制: 在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，但規(guī)定了首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限。

　　我國《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。

　　4.資本金的評估

　　吸收實物、無形資產(chǎn)等非貨幣資產(chǎn)籌集資本金的，應當按照評估確認的金額或者按合同、協(xié)議約定的金額計價。

　　（三）資本金管理原則

　　企業(yè)資本金的管理，應當遵循資本保全這一基本原則。實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三部分內(nèi)容。

　　1.資本確定原則

　　資本確定，是指企業(yè)設立時資本金數(shù)額的確定。

　　2.資本充實原則

　　資本充實，是指資本金的籌集應當及時、足額。

　　3.資本維持原則

　　第二節(jié) 股權籌資

　　第三節(jié) 債務籌資

　　第四節(jié) 衍生工具籌資

　　第五節(jié) 資金需要量預測

　　第六節(jié) 資本成本與資本結構 　　

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