企業(yè)賒銷產(chǎn)品，有利于擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，但也有遲遲收不回貨款、出現(xiàn)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。為了趨利避害，在賒銷產(chǎn)品之前，企業(yè)的銷售人員以及財(cái)務(wù)人員，要測(cè)算賒購(gòu)單位償還債務(wù)的能力，為是否賒銷提供可靠的決策。
測(cè)算賒購(gòu)單位償債能力，可計(jì)算分析賒購(gòu)企業(yè)短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩類指標(biāo)。
一、短期償債能力，是指賒購(gòu)企業(yè)一年內(nèi)清償債務(wù)的能力，通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析：
�。ㄒ唬┝鲃�(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=×100%
流動(dòng)負(fù)債是須短期內(nèi)償還的債務(wù)，流動(dòng)資產(chǎn)是短期內(nèi)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)是償還流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)。流動(dòng)比率反映了賒購(gòu)企業(yè)變現(xiàn)能力和短期償債能力。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)所占比重越大，短期償債能力越強(qiáng)；反之，說(shuō)明短期負(fù)債所占比重大，短期償債能力弱。一般來(lái)講，賒購(gòu)企業(yè)的流動(dòng)比率高于200%為宜。
�。ǘ┧賱�(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=×100%
速動(dòng)資產(chǎn)是指從全部流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用和待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失后的流動(dòng)資產(chǎn)。主要包括：銀行存款、庫(kù)存現(xiàn)金、其他貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、短期投資和其他應(yīng)收款等。速動(dòng)比率是衡量企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)可快速將資產(chǎn)變現(xiàn)償付到期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率與流動(dòng)比率一樣，比率越高，說(shuō)明短期償債能力越強(qiáng)。反之，說(shuō)明短期償債能力越弱。一般認(rèn)為，賒購(gòu)企業(yè)的速動(dòng)比率高于100%為宜。因?yàn)樗賱?dòng)資產(chǎn)中含有應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、短期投資和其他應(yīng)收款等非貨幣性資金，收款的時(shí)間和數(shù)量有很大的不確定性，所以等額的速動(dòng)資產(chǎn)不能保障在短期內(nèi)償還等額的負(fù)債。為此，測(cè)算賒購(gòu)方償債能力時(shí)，應(yīng)充分考慮速動(dòng)資產(chǎn)中“非貨幣性資產(chǎn)”所占的比重，并結(jié)合具體情況確定其償債能力。
�。ㄈ┈F(xiàn)金比率是指現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=×100%
現(xiàn)金是指現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的數(shù)額，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金和3個(gè)月內(nèi)可變現(xiàn)的短期投資。在企業(yè)的流動(dòng)資金中，貨幣資金和3個(gè)月內(nèi)可變現(xiàn)的短期投資是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的，如無(wú)意外，可以如數(shù)保證等額短期債務(wù)的償還�，F(xiàn)金比率與流動(dòng)比率同速動(dòng)比率一樣，比率越高，說(shuō)明短期償債能力越強(qiáng)。反之，說(shuō)明短期償債能力越弱。一般來(lái)講，賒購(gòu)企業(yè)的現(xiàn)金比率高于100%為宜。
二、長(zhǎng)期償債能力，是指賒購(gòu)企業(yè)若干年內(nèi)清償債務(wù)的能力，可運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債率和資本負(fù)債率兩個(gè)指標(biāo)反映：
�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負(fù)債率指負(fù)債總額與全部資產(chǎn)總額的比率。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=×100%
負(fù)債總額指流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的總和，是賒購(gòu)企業(yè)需要若干年內(nèi)償還的全部債務(wù)。全部資產(chǎn)總額指全部資產(chǎn)凈值總額，即全部資產(chǎn)總額減去固定資產(chǎn)累計(jì)折舊，是賒購(gòu)企業(yè)償還全部債務(wù)的基礎(chǔ)。資產(chǎn)負(fù)債率反映了賒購(gòu)企業(yè)償還債務(wù)的能力。比率越低說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，賒銷產(chǎn)品的安全程度越高；反之，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越弱，賒銷產(chǎn)品的安全程度越低，一般說(shuō)，賒購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低于50%為宜。
�。ǘ┵Y本負(fù)債率指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。其計(jì)算公式為：資本負(fù)債率=×100%
公式中的負(fù)債總額與資產(chǎn)負(fù)債率中的負(fù)債總額內(nèi)容相同，所有者權(quán)益總額是賒購(gòu)企業(yè)的全部自有資金。資本負(fù)債率反映了賒購(gòu)企業(yè)借入資金總額占自有資金總額的比重，揭示了長(zhǎng)期償還債務(wù)的能力。資本負(fù)債率越高，說(shuō)明自有資金所占比重越小，表明賒購(gòu)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越弱，賒銷產(chǎn)品的安全程度越低。反之，說(shuō)明自有資金所占比重越大，表明賒購(gòu)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，賒銷產(chǎn)品的安全程度越高。一般來(lái)講，資本負(fù)債率低于100%為宜。
前面的兩類指標(biāo)是一種定量分析，能說(shuō)明一定問(wèn)題，但在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中最好結(jié)合定性分析，對(duì)賒購(gòu)單位的經(jīng)營(yíng)情況和信譽(yù)程度等進(jìn)行全方位的分析，這樣才能得出更為科學(xué)的結(jié)論。
產(chǎn)品賒銷之前，預(yù)測(cè)賒購(gòu)單位償還債務(wù)的能力，可以增強(qiáng)賒銷決策的科學(xué)性，減少盲目賒銷的風(fēng)險(xiǎn)性，有利于企業(yè)及時(shí)收回貨款，避免壞賬損失，提高經(jīng)濟(jì)效益。
作者單位：河北省廊坊師范學(xué)院管理學(xué)院
